А2 – быстрореализуемые активы – дебиторская задолженность и прочие активы;

А3 – медленно реализуемые активы – статьи II раздела «Оборотные активы» (за исключением «Расходов будущих периодов» и статей, включенных в предыдущие группы), также статья I раздела «Долгосрочные финансовые вложения» (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий);

А4 – труднореализуемые активы – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», за исключением статей этого раздела, включаемых в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 – наиболее срочные обязательства – к ним относятся кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок;

П2 – краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

П3 – долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

П4 – постоянные пассивы – статьи III раздела «Капитал и резервы». Для сохранения баланса актива и пассива итог данных группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств величины по статье «Расходы будущих периодов» II раздела баланса и увеличивается на строки 630–650.

Для определения ликвидности баланса сопоставляем итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место соотношения:

.                                                (10)

Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у предприятия собственных оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе, хотя компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным по той причине, что соответствие степени ликвидности и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно. Это обусловлено ограниченностью информации, которой располагает аналитик, проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности.

1.3.3 Система показателей рентабельности предприятия

Экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается не только абсолютными, но и относительными показателями, к которым относятся системы показателей рентабельности.

В широком смысле рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если результаты от реализации продукции (работ, услуг) образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.

Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала. И поскольку это относительные показатели, они практически не подвержены влиянию инфляции.

Основными показателями рентабельности являются следующие:

Рентабельность активов (имущества) (Ра). Показывает, какую прибыль получает предприятие с каждого рубля, вложенного в активы:

,                            (11)

где    А – средняя величина активов (валюта баланса);

Пч – чистая прибыль.

Рентабельность текущих активов (Рта). Показывает, сколько прибыли получает предприятие с каждого рубля, вложенного в текущие активы:

.                                        (12)

Рентабельность инвестиций (Ри). Отражает эффективность использования средств, инвестированных в предприятие. В странах с рыночной экономикой этот показатель выражает оценку «мастерства» управления инвестициями:

.                                  (13)

Рентабельность собственного капитала (Рск). Отражает долю прибыли в собственном капитале:

,                                 (14)

где    Пб – чистая прибыль.

Рентабельность основной деятельности (Росн.д.). Показывает какова доля прибыли от реализации (работ, услуг) основного вида деятельности в сумме затрат на производство:

,                          (15)

где    Пр – чистая прибыль.

Рентабельность производства (фондов) (Рпроиз.). Показывает, насколько эффективна отдача производственных фондов:

,                       (16)

где    ОПФ – стоимость основных производственных фондов;

МЗ – материальные запасы.

Рентабельность реализуемой продукции (Рр.п.). Показывает размер прибыли на рубль реализуемой продукции[1]:

.                              (17)

Таким образом, перечисленные показатели наиболее полно отражают рентабельность деятельности любой организации.

1.3.4 Оценка деловой активности организации

Оценка деловой активности предприятия включает анализ оборачиваемости активов и кредиторской задолженности.

Для оценки оборачиваемости оборотных средств используются следующие показатели:

– продолжительность одного оборота:

– коэффициент оборачиваемости средств;

– коэффициент закрепления средств;

– экономический эффект.

Оценка деловой активности характеризуется финансовыми коэффициентами:

1. Капиталоотдача (фондоотдача) (Кот):

.                                           (18)

2. Отдача основных производственных средств и нематериальных активов (ООПФ):

.                 (19)

3. Оборачиваемость всех оборотных активов (ООА):

.                                          (20)

4. Оборачиваемость запасов (ОЗ):

.                                             (21)

5. Оборачиваемость дебиторской задолженности (ОДЗ):

.                                           (22)

6. Оборачиваемость банковских активов (ОБА):

.                                     (23)

Продолжительность одного оборота в днях (ПО) определяется путем отношения средней величины оборотных средств к сумме однодневной выручки за анализируемый период и показывает средний срок, за который возвращаются в хозяйственный оборот денежные средства, вложенные в производственно-коммерческие операции:

ПО= СО * Д / Вр,                                    (24)

где    СО – средние остатки оборотных средств за анализируемый период;

Д–число календарных дней анализируемого периода (30; 60; 90; 180; 360);

Вр – выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Средние остатки оборотных средств рассчитываются на основе месячных балансов по формуле средней хронологической. При отсутствии необходимой информации их можно рассчитать как простые средние арифметические.

Коэффициент оборачиваемости средств (К) характеризует размер объема выручки от продажи продукции на один рубль оборотных средств:

К= Вр / СО                                               (25)

Рост коэффициента оборачиваемости свидетельствует о более эффективном использовании оборотных средств.

Коэффициент закрепления средств (КЗ) в обороте характеризует сумму оборотных средств, авансируемых на один рубль выручки от продажи продукции:

КЗ = СО / Вр                                            (26)

Чем меньше коэффициент закрепления, тем эффективнее используются оборотные средства.

Экономический эффект (Э) в результате ускорения оборачиваемости выражается в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении суммы прибыли. Сумма высвобожденных средств из оборота за счет ускорения оборачиваемости (Эв) или дополнительно привлеченных средств в оборот (Эп) при замедлении оборачиваемости определяется путем умножения фактического однодневного оборота по реализации на изменение продолжительности одного оборота в днях:

Эв, п =(ПО1 – ПО0)*Вр1/Д,                              (27)

где    ПО1 – продолжительность одного оборота за отчетный год;

ПО0 – продолжительность одного оборота за предыдущий год;

Д–число календарных дней анализируемого периода (30; 60; 90; 180; 360);

Вр1 – фактическая выручка от продажи продукции, работ, услуг за анализируемый период.

Увеличение (уменьшение) суммы прибыли (П) можно рассчитать умножением относительного прироста (снижения) коэффициента оборачиваемости на сумму прибыли от продаж за предыдущий год:

П = Прп * (К – 1),                                    (28)

где    Прп–прибыль от продажи продукции, работ, услуг за предыдущий год;

К – темп роста коэффициента оборачиваемости.

Источником информации для оценки показателей оборачиваемости оборотных средств являются данные бухгалтерского баланса (форма №1) и отчета о прибылях и убытках (форма №2).

Кроме того, при оценке эффективности использования оборотных средств определяется продолжительность операционного (производственного) и финансового циклов.

Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого оборотные средства иммобилизованы в запасах и дебиторской задолженности и определяется по формуле.

ПОЦ = ПОз + ПОдз,                                (30)

где    ПОЦ – продолжительность операционного (производственного) цикла в днях;

ПОз – период оборачиваемости запасов в днях;

ПОдз – период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях.

Финансовый цикл или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота.

Поскольку организация оплачивает счета с временной задержкой, финансовый цикл уменьшается на время обращения кредиторской задолженности. Разрыв между сроками платежа по своим обязательствам и получением денежных средств от покупателя называется финансовым циклом, в течение которого оборотные средства отвлекаются из оборота предприятия.

ПФЦ =ПОЦ – ВОК = ПОз +ПОдз – ПОкз,               (31)

где    ПФЦ – продолжительность финансового цикла (дни);

ПОЦ – продолжительность операционного цикла (дни);

ПОкз – время обращения кредиторской задолженности.

Чем меньше финансовый цикл, тем эффективней работает предприятие. Отрицательное значение финансового цикла свидетельствует о том, что предприятие «живет в долг» и существует острая нехватка денежных средств, которая связана с низкой оборачиваемостью дебиторской задолженности[2].

2. Анализ экономической ситуации ОАО «Сибирьтелеком»

Полное фирменное наименование: Открытое акционерное общество «Сибирьтелеком» (Open Joint-Stock Company Sibirtelecom). Место нахождения Общества: Россия, г. Новосибирск, ул. М. Горького, д. 53. Зарегистрировано 30.05.1994 г. Номер свидетельства о государственной регистрации: ГР 1161. В соответствии с Федеральным законом «О государственной регистрации юридических лиц» 23 июля 2002 г. ИМНС России по Железнодорожному району г. Новосибирска Новосибирской области внесена запись в ЕГРЮЛ о юридическом лице, зарегистрированном до 1 июля 2002 г. за основным государственным регистрационным номером 1025403189778.

2.1 История компании

История ОАО «Сибирьтелеком» началась в 1919 году, когда в Сибревкоме – на правах отдела – было образовано Сибирское управление почт и телеграфов с необычным, но очень характерным для того времени названием «Сибпочтель». Новое управление должно было обеспечить почтово-телеграфной связью водный транспорт и окраины Сибири, пункты заготовок Совнархоза и медицинские учреждения.

С тех пор прошло 80 лет. Все это время задачи и функции управления связи непрерывно росли: и количественно, и качественно. Сегодняшнее ОАО «Сибирьтелеком» – это крупный оператор связи Сибирского региона с выручкой, достигающей 1 730 миллионов рублей в год, обладающий разветвленной сетью филиалов и располагающий новейшими высокими технологиями.

Связь в Сибири начиналась с почты. Первое упоминание о почтовом сообщении между Москвой и сибирскими городами относится к концу XVII века. С середины XIX века на территории нынешней Новосибирской области стали появляться почтово-телеграфные конторы. Весьма примитивные по сегодняшним меркам, они активно работали тогда, когда не только города, но и поселка Новониколаевского не было и в помине.

Гражданская война и экономическая разруха привели службу связи в состояние крайнего упадка. 13 июня 1921 года была образована Новониколаевская губерния с центром в Новониколаевске, а три месяца спустя был организован отдел народной связи губернского исполнительного комитета, к которому отходили соответствующие учреждения Томской и Алтайской губерний.

Новониколаевский губернский отдел связи просуществовал ровно год. В результате очередной реорганизации был образован Средне-Сибирский округ связи (с центром в Новониколаевске), куда вошли Новониколаевская, Томская и Алтайская губернии.

Однако новая система подчиненности районных контор округу связи осложняла их взаимодействие, поэтому пришлось создать промежуточное звено, которым стала в начале Новониколаевская губернская, а затем – Новониколаевская окружная контора связи.

С 1 октября 1925 года по распоряжению центра структура управления связью в Сибири была изменена, а Средне-Сибирский округ был переименован в Сибирский округ связи. На смену бывшим районным конторам пришли окружные, которые вначале выполняли функции районных, затем круг их прав и обязанностей расширился.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11