Из расчетов,
представленных в таблице 14, следует, что на начало 2009 года Компания ОАО «Сибирьтелеком»
за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений в
состоянии было погасить 8% своих краткосрочных обязательств, а на конец года
еще больше (10%) за счет уменьшения величины краткосрочных обязательств.
Коэффициент
критической ликвидности на конец 2009 года составил 34%, что свидетельствует о
наличии дебиторской задолженности. Если Компания в следующем году получит
деньги от дебиторов, то она сможет расплатиться по части своих долгов.
Коэффициент
текущей ликвидности к концу года увеличился с 0,38 до 0,43 по причине сокращения
краткосрочных обязательств: займов.
На основании
вышеизложенного можно сделать вывод, что в целом текущая платежеспособность
Компании к концу года незначительно увеличилась, но в целом является все еще
недостаточной для погашения долгов.
3.4 Анализ рентабельности деятельности ОАО «Сибирьтелеком»
и оценка деловой активности
Сопоставление
определенных групп доходов и расходов организации позволяет исчислить важнейшие
показатели финансовых результатов ее деятельности. Динамика факторов
формирования чистой прибыли представлена в таблице 15.
Таблица 15. Динамика
факторов формирования чистой прибыли, млн. руб.
Показатель
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Отклонение 2009 г.
к 2007 г. (+,–)
|
Темп роста, %
|
1. Выручка (нетто) от
продаж товаров, продукции, работ, услуг
|
26533
|
27617
|
27970
|
1437
|
105,42
|
2. Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг
|
21197
|
23108
|
23152
|
1955
|
109,22
|
3. Прибыль (убыток) от
продаж
|
5336
|
4509
|
4818
|
-518
|
90,29
|
4. Проценты к получению
|
37
|
67
|
53
|
16
|
143,24
|
5. Проценты к уплате
|
1220
|
1393
|
2069
|
849
|
169,59
|
6. Доходы от участия в
других организациях
|
687
|
662
|
470
|
-217
|
68,41
|
7. Прочие доходы
|
1302
|
1986
|
2825
|
1523
|
216,97
|
8. Прочие расходы
|
2425
|
3030
|
3080
|
655
|
127,01
|
9. Итого прочих доходов
(за минусом расходов)
|
-1619
|
-1708
|
-1801
|
-182
|
111,24
|
10. Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
3721
|
2801
|
3018
|
-703
|
81,11
|
11. Отложенные
налоговые обязательства
|
222
|
93
|
447
|
225
|
201,35
|
12. Отложенные
налоговые активы
|
35
|
174
|
25
|
-10
|
71,43
|
13. Текущий налог на
прибыль
|
819
|
444
|
202
|
-617
|
24,66
|
14. Чистая прибыль
(непокрытый убыток) отчетного года
|
2645
|
2107
|
2345
|
-300
|
88,66
|
Данные
таблицы 15 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом произошло сокращение
прибыли от продаж на 518 млн. руб. Отрицательная динамика результата от обычных
видов деятельности сложилась вследствие опережающего роста с себестоимости по
сравнению с выручкой от продаж.
Положительным
моментом является рост прочих доходов – на 1523 млн. руб., (или в 2,2 раза), а
отрицательным – снижение доходов от участия в других организациях – на 217 млн.
руб. Одновременно наблюдается увеличение процентов к уплате на 849 млн. руб.,
других расходов – на 655 млн. руб. При этом прочие расходы превышают
соответствующие доходы. К тому же отрицательное сальдо этих доходов и расходов
в 2009 году незначительно увеличилось на 182 млн. руб. Сложившаяся динамика
рассмотренных факторов привела к получению прибыли до налогообложения в сумме, меньшей
по сравнению с прибылью от продаж. Чистая прибыль в 2009 году снизилась по
сравнению к 2007 году на 300 млн. руб. Таким образом, факторами, влияющими на сокращение
чистой прибыли, являются увеличение прочих расходов, уменьшение прочих доходов,
а также факторы, связанные с налогообложением прибыли.
Наиболее
наглядно динамика всех видов прибыли представлена на рисунке 5.
Рис. 5.
Динамика всех видов прибыли ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.
Далее проанализируем
динамику показателей рентабельности обычных видов деятельности с помощью
таблицы 16.
Таблица 16. Динамика
показателей рентабельности обычных видов деятельности ОАО «Сибирьтелеком»
Показатель
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Отклонение
|
1. Выручка (нетто) от
продаж товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.
|
26533
|
27617
|
27970
|
1437
|
2. Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ, услуг, млн. руб.
|
21197
|
23108
|
23152
|
1955
|
3. Прибыль от продаж,
млн. руб.
|
5336
|
4509
|
4818
|
-518
|
4. Рентабельность
продаж, % (п. 3: п. 1)
|
0,20
|
0,16
|
0,17
|
-0,03
|
5. Рентабельность
расходов по обычном видам деятельности (затрат на производство и продажу
продукции), % (п. 3: п. 2)
|
0,25
|
0,20
|
0,21
|
-0,04
|
Данные
таблицы 16 показывают, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом прибыль от
продаж сократилась на 518 млн. руб. Этому способствовало, прежде всего, более
быстрое увеличение себестоимости, чем выручки.
Полученные
результаты позволяют увидеть, что в 2009 году по сравнению с 2007 годом
произошло сокращение рентабельности обычных видов деятельности. В частности,
рентабельность продаж возросла сократилась с 20% до 17%, рентабельность затрат
на производство и продажу продукции – с 25% до 21%. В целом сокращению
рентабельности продаж способствовало сокращение рентабельности капитала
компании.
Представим в
виде диаграммы изменение рентабельности (рис. 6)
Рис. 6. Динамика
рентабельности ОАО «Сибирьтелеком» в 2007–2009 гг.
Таким
образом, проведенный анализ рентабельности компании свидетельствует о снижении
общей доходности деятельности.
Не менее важны для вывода по финансовому состоянию предприятия
показатели деловой активности, включающие показатели оборачиваемости активов.
Используя, приведенные во 1 главе формулы, рассчитаем показатели
оборачиваемости оборотных средств и оформим их в таблице 17.
Таблица 17. Показатели оборачиваемости оборотных средств
ОАО «Сибирьтелеком»
Показатели
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
Отклонения 2009 к 2007 г.,
(+/–)
|
млн. руб.
|
%
|
1. Выручка от
реализации продукции, (р, у), млн. руб.
|
26533
|
27617
|
27970
|
1437
|
5,42
|
2. Имущество, млн. руб.
|
37009
|
40666
|
37188
|
179
|
0,48
|
3. Оборотные активы,
млн. руб.
|
5370
|
4868
|
4119
|
-1251
|
-23,30
|
4. Запасы, млн. руб.
|
723
|
879
|
854
|
131
|
18,12
|
5. Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.),
млн. руб.
|
84
|
84
|
63
|
-21
|
-25,00
|
6. Дебиторская
задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.), млн.
руб.
|
3018
|
2864
|
2255
|
-763
|
-25,28
|
7. Денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения, млн. руб.
|
948
|
1029
|
945
|
-3
|
-0,32
|
8. Общая капиталоотдача
|
0,717
|
0,679
|
0,752
|
0,035
|
4,91
|
9. Оборачиваемость всех
оборотных активов, оборотов в год
|
4,94
|
5,67
|
6,79
|
1,85
|
37,43
|
10. Оборачиваемость
запасов, оборотов в год
|
36,70
|
31,42
|
32,75
|
-3,95
|
-10,75
|
11. Оборачиваемость
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес.),
оборотов в год
|
315,87
|
328,77
|
443,97
|
128,10
|
40,55
|
12. Оборачиваемость
дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются в течение 12 мес.),
оборотов в год
|
8,79
|
9,64
|
12,40
|
3,61
|
41,08
|
13. Оборачиваемость
банковских активов, оборотов в год
|
27,99
|
26,84
|
29,60
|
1,61
|
5,75
|
Дополнительные
показатели для расчета операционного и финансового цикла
|
14. Оборачиваемость
всей дебиторской задолженности, оборотов в год
|
8,55
|
9,37
|
12,07
|
3,51
|
41,07
|
15. Кредиторская
задолженность, млн. руб.
|
3749
|
4860
|
3171
|
-578
|
-15,42
|
16. Оборачиваемость
кредиторской задолженности, оборотов в год
|
7,08
|
5,68
|
8,82
|
1,74
|
24,63
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|