КАЛ = (ДС + КФВ) / КО (3)

где ДС – денежные средства;

КФВ – краткосрочные финансовые вложения;

КО – краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое значение составляет 0,15-0,3, т.е. краткосрочные обязательства на 15-30% должны покрываться первоклассными активами. Более низкое значение указывает на снижение платежеспособности.

-Коэффициент срочной ликвидности показывает прогнозирующую платежеспособность предприятия не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, т.е. при условии своевременных расчетов с дебиторами.

КСЛ = (ДС + КФВ + КДЗ) / КО (4)

где КДЗ – краткосрочная дебиторская задолженность.

Нормативное значение 0,7-0,8, низкое значение коэффициента указывает на необходимость систематической работы с дебиторами, чтобы обеспечить превращение дебиторской задолженности в денежные средства [27, с.359].

-Коэффициент ликвидности при мобилизации средств.

КЛМС = (З + НДС - РБП) / КО (5)

где З – запасы;

РБП – расходы будущих периодов.

Этот показатель характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от материальных запасов. Нормативное значение 0,5-0,7. Нижняя граница характеризует достаточность мобилизации запасов для покрытия краткосрочных обязательств.

-Коэффициент текущей ликвидности.

КТЛ = (ОА - РБП) / КО (6)

где ОА – оборотные активы.

Коэффициент показывает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализацией готовой продукции, но и продажу в случае нужды прочих материальных активов. Рекомендуемое значение 2-3. значение показателя должно быть ниже единицы, т.е. оборотных средств должно быть достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит финансовая устойчивость. Она обусловлена стабильностью экономической среды, в которой осуществляется деятельность предприятия и результатами его функционирования. Анализ финансовой устойчивости позволяет установить на сколько рационально предприятие управляет собственными и заемными средствами. Финансовая устойчивость хозяйственного субъекта – это такое состояние денежных ресурсов которое обеспечивает развитие предприятия преимущественно за отчет собственных средств при сохранении платежеспособности и кредитоспособности при минимальном уровне предпринимательского риска.

Для оценки финансовой устойчивости используются вспомогательные и абсолютные показатели:

-Наличие собственного оборотного капитала

СОК = собственный капитал – внеоборотные активы (7)

-Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов

 СДИ = СОК + долгосрочные кредиты и займы (8)

-Общая величина основных источников формирования запасов

ОИ = СДИ + краткосрочные кредиты и займы (9)

На основе выше указанных трех вспомогательных показателей рассчитываются три абсолютных показателя:

-Излишек (+) недостаток (-) собственного оборотного капитала

ΔСОК = СОК – запасы (З) (10)

-Излишек (+) недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов

ΔСДИ = СДИ – З (11)

-Излишек (+) недостаток (-) общей величины источников покрытия запасов [24, с.57].

ΔОИ = ОИ – З (12)

На базе абсолютных показателей финансовой устойчивости можно определить тип финансовой устойчивости. Рассмотренные показатели обеспеченности запаса соответственными источниками финансирования складываются в трех факторную модель.

М (ΔСОК, ΔСДИ, ΔОИ) (13)

Выделяют 4 типа финансовой устойчивости:

- Абсолютная финансовая устойчивость

М1 (1;1;1) ΔСОК ≥ 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0

-Нормальная финансовая устойчивость

М2 (0;1;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ > 0; ΔОИ >0

-неустойчивое финансовое состояние

М3 (0;0;1) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ >0

-Кризисное

М4 (0;0;0) ΔСОК < 0; ΔСДИ < 0; ΔОИ < 0

Наряду с абсолютными показателями финансовой устойчивости рассчитываются относительные показатели. Анализ осуществляется путем расчета и сравнения отчетных показателей с базисными, а также изучение динамики их изменения за определенный период.

-Коэффициент финансовой независимости. Он характеризует долю собственных средств в валюте баланса.

КФН = СК / ВБ (14)

где СК – собственный капитал;

 ЗК – заемный капитал;

 ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое значение показателя не меньше 0,5. Превышение значений указывает на укрепление финансовой независимости предприятия. От внешних источников.

-Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заемных средств в валюте баланса.

 КФН = ЗК / ВБ (15)

Рекомендуемое значение не более 0,5. превышение верхней границы свидетельствует о повышении зависимости предприятия от внешних источников финансирования.

-Коэффициент самофинансирования. Он характеризует соотношение между собственными и заемными средствами.

КСФ = СК / ЗК (16)

Рекомендуемое значение не меньше 1. Если величина показателя меньше 1, следует, большая часть имущества сформирована за счет заемных средств.

-Коэффициент задолженности характеризует соотношение заемного и собственного капитала. Он показывает сколько заемных средств привлечено на 1 рубль собственных средств. Значение коэффициента не должно быть больше 1. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних источников, об утрате финансовой устойчивости.

КЗ = ЗК / СК (17)

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом.

КОСОК = СОК / ОА (18)

где СОК – собственный оборотный капитал;

ОА – оборотные активы.

Характеризует долю собственного оборотного капитала в общей стоимости оборотных активов предприятия. Рекомендуемое значение не менее0,1. -Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает степень мобилизации использования собственных средств предприятия. Рекомендуемое значение 0,2-0,5.

КМСОК = СОК / СК (19)

-Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов показывает сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.

КСМИА = ОА / ВА (20)

где ВА – внеоборотные активы.

Рекомендуемое значение индивидуально для каждого предприятия.

-Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

КИПН = (ВА + З) / ВБ (21)

Рекомендуемое значение меньше или равно 0,5. При снижении показателя ниже данного значения необходимо привлекать заемные средства для пополнения предприятия.

Деловая активность измеряется с помощью системы количественных и качественных критерий. Качественный критерий – это широта рынков сбыта, деловая репутация предприятия его конкурентоспособность, наличие постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции. Количественный критерий деловой активности характеризуется абсолютными и относительными. Среди абсолютных показателей необходимо выделить объем продаж готовой продукции, работ, услуг, прибыль, величину авансированного капитала.

 Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов.

-Коэффициент оборачиваемости активов характеризует количество оборотов, совершенных им за анализируемый период.

КОА = ВР / А (22)

где ВР – выручка от реализации продукции;

А – средняя стоимость активов.

-Продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала активов в днях.

ПООА= Д / КОА (23)

где Д – количество дней в анализируемый период;

КОА – коэффициент оборачиваемости активов.

-Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период.

КООА= ВР / ОА (24)

где ОА – средняя стоимость оборотных активов.

-Продолжительность одного оборота оборотных активов выражает продолжительность оборота мобильных активов за анализируемый период, т.е. длительность производственного цикла предприятия.

ПОА= Д / КООА (25)

-Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственность капитала рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала.

КОСК = ВР / СК (26)

где СК – средняя стоимость собственного капитала.

-Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует продолжительность одного оборота собственного капитала. Снижение показателей динамики отражает благоприятную для предприятия тенденцию.

ПООСК = Д / КОСК (27)

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от ее способности поддерживать достаточный уровень прибыли. Рентабельность - один из важнейших показателей характеризующих эффективность работы предприятия. Рентабельность более полно, чем прибыль характеризует окончательные результаты хозяйствования, т.к. величина показывает соотношение эффекта с использованными ресурсами. Рентабельность является относительным показателем деятельности предприятия и выражается в %.

Показатели рентабельности:

-Рентабельность продаж – характеризует сколько бухгалтерской прибыли на один рубль объема продаж.

РП = (БП / ВР) *100% (28)

где БП – бухгалтерская прибыль;

ВР – выручка от реализации продукции.

-Рентабельность совокупных активов – отражает величину прибыли приходящейся на каждый рубль совокупных активов предприятия.

РСА = (БП / А) *100% (29)

где А – средняя стоимость совокупных активов.

-Рентабельность внеоборотных активов – характеризует бухгалтерскую прибыли приходящейся на каждый рубль внеоборотных активов предприятия.

РВОА = (БП / ВА) *100% (30)

где ВА – средняя стоимость внеоборотных активов.

-Рентабельность оборотных активов – показывает величину бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль оборотных активов предприятия.

РОА = (БП / ОА) *100% (31)

где ОА – средняя стоимость оборотных активов.

-Рентабельность собственного оборотного капитала – характеризует величину бухгалтерской прибыли приходящейся на рубль собственного оборотного капитала.

РСОК = (БП / СОК) *100% (32)

где СОК – средняя стоимость собственного оборотного капитала.

-Рентабельность собственного капитала – показывает величину чистой прибыли приходящейся на рубль собственного капитала.

РСК = (ЧП / СК) *100% (33)

где ЧП – чистая прибыль;

СК – средняя стоимость собственного капитала.

Таким образом, финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности. Основными показателями, характеризующими финансовое состояние предприятия, являются:

- обеспеченность собственными оборотными средствами и их сохранность;

- эффективность использования банковского кредита и его материальное обеспечение;

- оценка платежеспособности предприятия;

- анализ финансовой устойчивости;

- оценка деловой активности;

- оценка рентабельности.

Анализ финансового состояния состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности.

Рассмотрев теоретические аспекты оценки финансового состояния предприятия, перейдем к практическому анализу на основе данных ОАО «НМУ-3».

2 Анализ финансового состояния предприятия на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

2.1 Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса на примере ОАО «Третье Нижнекамское монтажное управление»

Акционерное общество «Третье Нижнекамское монтажное управление» (в дальнейшем именуемое - общество) является открытым акционерным обществом, созданным в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах» и Законом Республики Татарстан «О приватизации государственного имущества в Республике Татарстан». Полное фирменное наименование общества – Открытое акционерное общество «Третье Нижнекамское монтажное управление». Сокращенное фирменное наименование общества – ОАО «НМУ-3». Место нахождения общества – Республика Татарстан, г. Нижнекамск.

Целью общества является выполнение работ, производство продукции, оказание услуг для удовлетворения общественных потребностей и получение прибыли. Основными видами деятельности акционерного общества являются:

- деятельность по строительству зданий и сооружений;

- выполнение строительно - монтажных работ: монтаж, ремонт оборудования;

- ремонт металлоконструкций, грузоподъемных машин с применением сварки;

- монтаж и ремонт металлоконструкций резервуаров;

- производство строительных конструкций, изделий и материалов;

-эксплуатация автотранспорта и грузоподъемных механизмов;

- закупка и реализация горюче смазочных материалов, продукции нефтехимического производства;

- реализация продукции собственного производства предприятиям, учреждениям, зарубежным фирмам, кооперативам и гражданам;

- добыча и переработка полезных ископаемых.

Уставный капитал общества составляет 4 948 000 (четыре миллиона девятьсот сорок восемь тысяч) рублей и состоит из 494 800 (четыреста девяносто восемь тысяч) обыкновенных акций номинальной стоимостью 10 (десять) рублей. Все акции общества являются именными. В обществе создается резервный фонд в размере 15% от суммы уставного капитала общества. Резервный фонд предназначен для покрытия убытков, а также для погашения облигаций и выкупа акций общества в случае отсутствия иных средств. Резервный фонд не может быть использован для иных целей.

Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения.

Проведем горизонтальный анализ баланса на основе данных ОАО «НМУ-3» за 2007 – 2009 гг. В таблице 1 осуществим горизонтальный анализ за 2007 и 2008 годы.

Из таблицы 1 видно, что валюта баланса за анализируемый период увеличилась на 33419 тыс. руб. или 26,2% и составила на конец отчетного периода 160719 тыс. рублей.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10