Наиболее полно сущность финансов проявляется в их функциях. Большинство
экономистов признают, что финансы предприятий выполняют две основные функции:
распределительную и контрольную. Обе функции тесно взаимодействуют между собой.
Посредством распределительной функции происходят формирование первоначального
капитала, образующегося за счет вкладов учредителей, авансирование его в
производство, воспроизводство капитала, создание основных пропорций при
распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивающих оптимальное
сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих субъектов и
государства в целом. С распределительной функцией финансов связано формирование
денежных фондов коммерческих предприятий и организаций посредством
распределения и перераcпределения поступающих доходов.
К ним относятся: уставный капитал или уставный фонд, резервный фонд, добавочный
капитал, фонд накопления, фонд потребления, валютный фонд и др.
Распределительные отношения затрагивают интересы как общества в целом,
так и отдельных хозяйствующих субъектов, их работников, акционеров, кредитных и
страховых институтов. Поэтому первостепенная задача — их оптимальная
организация. Выполнению этой задачи способствует контрольная функция финансов.
При нарушении нормального кругооборота средств, увеличении затрат на
производство продукции, выполнение работ, оказание услуг снижаются доходы
хозяйствующего субъекта и общества в целом, что свидетельствует о недостатках в
производственном процессе, недостаточном воздействии распределительных
отношений на эффективность производства. Анализ финансовых показателей
позволяет оценить итоги хозяйственной деятельности и при необходимости
применить меры финансового воздействия с целью улучшения финансовых
результатов.
Объективная основа контрольной функции — стоимостной учет затрат на
производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, процесс
формирования доходов и денежных фондов предприятия и их использование. В основе
финансов лежат распределительные отношения, обеспечивающие источниками
финансирования воспроизводственный процесс (распределительная функция) и тем
самым связывающие воедино все фазы воспроизводственного процесса: производство,
обмен и потребление. Однако размер получаемых предприятием доходов и
эффективное и рациональное ведение хозяйства определяют возможности его
дальнейшего развития. И наоборот, нарушение бесперебойного кругооборота
средств, рост затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ,
оказание услуг снижают доходы предприятия и соответственно возможности его
дальнейшего развития, конкурентоспособность и финансовую устойчивость. В этом
случае контрольная функция финансов сигнализирует о недостаточном воздействии
распределительных отношений на эффективность производства, о недостатках в
управлении финансовыми ресурсами, организации производства. Игнорирование таких
сигналов может привести к банкротству предприятия.
Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых
показателей деятельности предприятий, их оценки и разработки необходимых мер
для повышения эффективности распределительных отношений.
Формирование денежных фондов предприятия начинается с момента его
организации и является важнейшей стороной его деятельности. Формирование
собственных средств изначально представлено уставным капиталом.
Уставный капитал — основной первоначальный источник собственных средств
предприятия. Он является источником формирования основного и оборотного
капитала, которые в свою очередь направляются на приобретение основных
производственных фондов, нематериальных активов, оборотных средств.
Собственный капитал представляет собой разницу между совокупными активами
предприятия и его обязательствами, т.е. долгами. Собственный капитал в свою
очередь подразделяется на постоянную часть — уставный капитал и переменную,
величина которой зависит от финансовых результатов деятельности предприятия.
Формирование финансовых ресурсов
предприятия происходит за счет внутренних и внешних источников.
Формирование
финансовых ресурсов осуществляется за счет собственных и приравненных к ним
средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных
средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.[8]
Первоначальное
формирование финансовых ресурсов происходит в момент учреждения предприятия,
когда образуется уставный фонд. Его источниками в зависимости от
организационно-правовых форм хозяйствования выступают: акционерный капитал,
паевые взносы членов кооперативов, отраслевые финансовые ресурсы (при
сохранении отраслевых структур), долгосрочный кредит, бюджетные средства.
Величина уставного фонда показывает размер тех денежных средств – основных и
оборотных – которые инвестированы в процесс производства.
В дальнейшем существует два источника формирования финансовых ресурсов
предприятия автомобильного транспорта: внутренний и внешний[9].
Внутренний источник составляют:
а) прибыль;
б) амортизационные отчисления.
Это собственные финансовые ресурсы предприятия. Если этих ресурсов
оказывается недостаточно, то прибегают к внешнему источнику.
Внешний источник составляют:
а) кредиты банков,
б) заемные средства других предприятий,
в) кредиторская задолженность предприятия,
г) долевое участие,
д) средства бюджетов и внебюджетных фондов,
е) прочие каналы привлечения средств извне. (Важнейшим таким каналом
является финансовый рынок, обеспечивающий перераспределение свободного
финансового капитала.)
В зависимости от источников образования, финансовые ресурсы предприятия
можно классифицировать на:
·
образуемые за счет собственных и приравненных к ним средств;
·
мобилизуемые на финансовом рынке;
·
поступающие в порядке перераспределения.
Предприятие автомобильного
транспорта считается учрежденным и приобретает права юридического лица со дня
его государственной регистрации местным органом власти по месту создания
предприятия. Данные о государственной регистрации в месячный срок сообщаются в
Министерство Финансов Российской Федерации для включения предприятия в
Государственный реестр.
Основным источником
финансовых ресурсов на действующих предприятиях автомобильного транспорта
выступает стоимость реализованной продукции (оказанных услуг), различные части
которой в процессе распределения выручки принимают форму денежных доходов и
накоплений. Финансовые ресурсы формируются главным образом за счет прибыли (от
основной и других видов деятельности) и амортизационных отчислений. Наряду с
ними источниками финансовых ресурсов выступают:
-
выручка от реализации выбывшего
имущества,
-
устойчивые пассивы,
-
различные целевые поступления
(плата за содержание детей в до школьных учреждениях и т.д.),
-
мобилизация внутренних ресурсов в строительстве
и др.
Значительные
финансовые ресурсы, особенно по вновь создаваемым и реконструируемым
предприятиям автомобильного транспорта; могут быть мобилизованы на финансовом
рынке. Формами их мобилизации являются: продажа акций, облигаций и других видов
ценных бумаг, выпускаемых данным предприятием, кредитные инвестиции.
Поэтому в
значительной части капитальные вложения обеспечиваются из национального дохода,
причем в капитальные затраты реинвестируются прежде всего собственные
финансовые ресурсы предприятия; сюда направляется также акционерный и паевой
капитал, мобилизуемый на финансовом рынке, привлекаются кредитные ресурсы, а в
особых случаях, специально оговоренных в решениях правительства — бюджетные
ассигнования и средства внебюджетных фондов[10].
Процесс формирования финансовых ресурсов автотранспортного предприятия
влияет на показатели финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость
предприятия – это независимость его в финансовом отношении и соответствие
состояние активов и пассивов компании задачам финансово-хозяйственной
деятельности. В российской практике обобщающим показателем финансовой
устойчивости компании является излишек или недостаток средств для формирования
запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и
величины запасов и затрат. Это по сути дела абсолютная оценка финансовой
устойчивости[11].
Влияние процесса формирования финансовых ресурсов автотранспортного
предприятия на его финансовую устойчивость можно проследить с помощью следующих
финансовых коэффициентов[12]:
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
- коэффициент долга;
- коэффициент автономии;
- коэффициент финансовой устойчивости;
- коэффициент маневренности собственных средств;
- коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
- коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками
финансирования.
Из названных семи коэффициентов только три имеют универсальное применение
независимо от характера деятельности и структуры активов и пассивов
предприятия: коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент
маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности оборотного
капитала собственными источниками финансирования[13].
Все три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны
факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют предприятие
на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте
внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества.
1) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает,
сколько заемных средств предприятие привлекло на рубль собственных.
Кфр=ЗС/СС=(с.590+с.690)/с.490,
где Кфр – коэффициент соотношения заемных и собственных
средств;
ЗС – заемные средства.
Оптимальное значение этого показателя, выработанное западной практикой –
0,5. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от
внешних финансовых источников, то есть, в определенном смысле, о снижении
финансовой устойчивости и нередко затрудняет возможность получения кредита.
В российской практике установленное нормативное значение данного
коэффициента – меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость
предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости.
2) Коэффициент долга (индекс финансовой напряженности) – это отношение
заемных средств к валюте баланса:
Кд=ЗС/Вб=(с.590+с.690)/с.700,
где Кд – коэффициент долга;
Вб – валюта баланса.
Международный стандарт значения данного коэффициента - до 0,5. Если доля
заемных средств в валюте баланса снижается, то налицо тенденция укрепления
финансовой устойчивости предприятия, что делает его более привлекательным для
деловых партнеров.
3) Коэффициент автономии (финансовой независимости) – это отношение
собственных средств к валюте баланса предприятия:
Ка = СС / Вб = с. 490 / с.700,
где Ка – коэффициент автономии.
Коэффициент автономии является наиболее общим показателем финансовой
устойчивости предприятия.
Оптимальное значение данного коэффициента – 0,5, то есть желательно,
чтобы сумма собственных средств была больше половины всех средств, которыми
располагает предприятие. В этом случае кредиторы чувствуют себя спокойно, сознавая,
что весь заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия.
Рост этого коэффициента говорит об усилении финансовой устойчивости
предприятия.
4) Коэффициент финансовой устойчивости – это отношение итога собственных
и долгосрочных заемных средств к валюте баланса предприятия:
Кфу = ПК / Вб = (с. 490 + с. 590 – с. 190) / с. 700,
где КФУ – коэффициент финансовой устойчивости.
Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9.
5) Коэффициент маневренности собственных источников – это отношение его
собственных оборотных средств к сумме источников собственных средств:
Км = СОС/СС = (с.490 – с.190) / с. 490
где Км – коэффициент маневренности собственных источников.
Коэффициент маневренности собственных источников, показывает величину
собственных оборотных средств, приходящихся на 1 руб. собственного капитала.
Этот показатель по своей сути близок к показателям ликвидности. Высокое
значение коэффициента маневренности положительно характеризует финансовое
состояния компании, а также убеждает в том, что управляющие предприятием
проставляют достаточную гибкость в использовании собственных средств.
С финансовой точки зрения, чем выше коэффициент маневренности, тем лучше
финансовое состояние.
6) Коэффициент устойчивости структуры мобильных средств – это отношение
чистого оборотного капитала ко всему оборотному капиталу:
К уст.мс.=(ОБ-КП)/ОБ=(с.290-с.690)/с.290,
где К уст.мс. – коэффициент устойчивости структуры мобильных средств;
ОБ – величина оборотных активов;
КП – краткосрочные пассивы.
7) Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными
источниками – это отношение собственных оборотных средств к оборотным активам.
Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных
источников и не нуждаются в привлечении заемных:
К СОС= СОС/ОК=(с. 490 – с. 190) / с. 290,
где Ксос – коэффициент обеспеченности оборотного капитала
собственными источниками.
Расчет показателей
финансовой устойчивости дает часть информации, необходимой для принятия решения
о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств. Наряду с этим
для предприятия важно, как оно может расти без привлечения источников
финансирования[14].
Использование
финансовых ресурсов осуществляется предприятием по многим направлениям,
главными из которых являются:
- платежи органам
финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых
обязательств. Сюда относятся: налоговые платежи в бюджет, уплата процентов
банкам за пользование кредитами, погашение взятых ранее ссуд, страховые платежи
и т.д.;
- инвестирование
собственных средств и капитальные затраты (реинвестирование), связанное с
расширением производства и техническим его обновлением, переходом на новые
прогрессивные технологии, использование “ноу-хау” и т. д.;
- инвестирование
финансовых ресурсов в ценные бумаги, приобретаемые на рынке: акции и облигации
других фирм, обычно тесно связанных кооперативными поставками с данным
предприятием, в государственные займы и т. п.;
- направление
финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального
характера;
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|