1  по принципу возвратности финансовый рынок подразделяется на рынок  долевых  ценных  бумаг(акций) или рынок долговых обязательств (облигаций).

2 по характеру движения ценных бумаг:

- первичный

- вторичный

3 по форме организации:

-организованный(фондовые биржи)

- распределенный (уличный, через брокерские и дилерские фирмы)

4 по способу предоставления средств:

-рынок денег (краткосрочных обязательств до 1 года)

-рынок капитала(долгосрочных обязательств свыше 1 года)

На  фондовом рынке функционируют финансовые портфельные инвестиции, предназначенные    для    приобретения    ценных    бумаг. Объективной  предпосылкой  формирования  финансового рынка является  несоответствие  потребности  в  денежных средствах у субъектов с наличием источников ее удовлетворения. Поэтому действуют отношения между сберегателями, т.е. владельцами денежных средств и пользователями (инвесторами).

Сберегатели   (юридические  лица  или  граждане);  пользователи-хозяйствующие  субъекты  и государство, вкладывающие данные денежные  средства в объекты предпринимательской экономической деятельности.  Именно  на  фондовом рынке через деньги, ценные бумаги происходит мобилизация свободных денежных средств. Ценной  бумагой признается документ удостоверяющий, с соблюдением установленной  формы  и  обязательных реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможно при его предъявлении.

С  передачей ценной бумаги другому лицу переходят все удостоверяемые ею права. К ценным бумагам относятся акции , государственные  и  муниципальные  облигации,  корпоративные  облигации, векселя при определенных условиях, чеки, денежные и сберегательные сертификаты и др.документы, которые отнесены к фондовым ценностям.  Ценные бумаги характеризуются следующими основными принципами:состоят из совокупности имущественных и личных неимущественных  прав, подлежащих  удостоверению  и  безусловному осуществлению в соответствии с законодательством РФ.

- размещаются выпусками;

-характеризуются  равным  объемом и сроками осуществления прав

вне  зависимости  от времени их приобретения.

Ценные бумаги могут:

1 выпускаться для первичного размещения на фондовом рынке;

2 обращаться на нем;

3 погашаться, т.е. изыматься из обращения с выплатой владельцам соответствующего вознаграждения;

4 выступать в качестве объекта залога, страхования;

5 быть предметом срочных контрактов (фьючерсов и опционов);

Виды прав, которые удостоверяются ценными бумагами, а также обязательные  реквизиты и др. требования по оформлению ценной бумаги. Отсутствие  обязательных реквизитов влечет недействительность ценной бумаги. Права удостоверяемые ценными бумагами принадлежат:

-предъявителю  ценной бумаги (фондовая ценность на предъявителя)

-названному в ценной бумаге лицу( именные)

-названному в ценной бумаге лицу, которое само в праве реализовать  право или назначить своим распоряжением другое уполномоченное лицо.

Для  передачи другому лицу прав на ценные бумаги достаточно ее передачи данному лицу, права передаются в порядке цессии.

Ордерные  ценные бумаги - путем передаточной записи, индоссамент бывает: бланковым, ордерным.  Все ценные бумаги классифицируются по двум группам: денежные, капитальные. Денежные бумаги выражают заимствование  денег(долговые  ценные  бумаги) к ним относятся коммерческие  векселя, денежные  и сберегательные сертификаты и другие  документально  оформленные обязательства со сроком исполнения  платежа до 1 года(чеки, аккредитивы, платежные поручения и т.д..)

Доход по ценным бумагам, как правило, носит краткосрочный характер. Этот  доход образуется в результате покупки ниже номинальной  стоимости  и  погашения в пределах номинала через дисконт ,либо  за  счет  получения  процента при погашении. Капитальные ценные бумаги, как правило, выпускаются с целью формирования или увеличения уставного капитала или актива предприятия и подразделяются на долевые и долговые. К долевым относятся акции и инвестиционные сертификаты(подтверждают долю участия владельца в

инвестиционном  фонде  и  дают право на получение дохода этого фонда). Акции:

-обыкновенные

-привилегированные;

К  долговым ценным бумагам относятся все виды облигаций, т.к. они удостоверяют отношение займа, они могут быть краткосрочными со  сроком до 1 года и долгосрочными свыше 1 года. По истечении определенного  срока  заемщик обязан вернуть кредитору обозначенную на облигации сумму. Сроки выплаты могут быть регулярными или разовыми.

Облигации:

-государственные

- муниципальные

-облигации инвестиционных фондов, банковские, корпоративные.

Как  правило, корпоративные облигации выпускаются под залог определенного  имущества, что дает дополнительную гарантию от потери  своих  средств.

Порядок выплаты доходов по корпоративным ценным  бумагам  следующий: в  первую очередь из чистой прибыли выплачивается  процент  по  облигациям, во-вторую - дивиденды  по привилегированным  акциям, в -  третью дивиденды по обыкновенным акциям.

На фондовом рынке функционируют производные ценные бумаги   (опционы, фьючерсы, варранты).Производные  ценные  бумаги удостоверяют право владельца на покупку или продажу ценной бумаги  в  определенном  количестве и по фиксированной цене, т.е. они удостоверяют право на ценные бумаги, но не являются таковыми.

Фондовый рынок делится на первичный и вторичный. Такой принцип  основан  на  том, что  первоначальный  инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами.

Эмитенты  стремятся получить дополнительные финансовые ресурсы от  выпуска  и  размещения  ценных бумаг с целью вложения этих средств  в  производство, валюту, высокодоходные ценные бумаги других  акционерных  обществ  или  предприятий. Посреднические функции  между эмитентами и инвесторами выполняют брокерские и дилерские компании.

      Вторичный фондовый рынок предназначен не для привлечения дополнительных  финансовых  ресурсов,  а для перераспределения уже имеющихся между хозяйствующими субъектами, наиболее эффективно посреднические функции выполняют фондовые биржи.

Фондовая биржа - это посредник оказывающий организационные услуги  только  профессиональным  участникам рынка ценных бумаг, членам данной биржи.

Основными функциями биржи являются:

- активные операции по продаже и покупке ценных бумаг ( ценные бумаги  выступают, как товар; цена зависит от спроса и предложения);

- предоставление эмитентам ценных бумаг дополнительных средств на неотложные нужды;

- перераспределение финансовых ресурсов между субъектами и организация структурной перестройки в конечном итоге;

- предоставление сберегателям использовать накопленные средства наиболее выгодно;

Известны 5 основных правил биржевой торговли:

1 искомый биржевой курс ценных бумаг всегда будет таким по которому может быть произведено наибольшее количество сделок.

2 все заявки, в которых указано по наилучшему курсу всегда реализуются при первом предложении цены.

3  все заявки, в которых указывается максимальные цены при покупке и минимальные при продаже должны исполняться.

4  все заявки, в которых приводятся цены приближающиеся к максимальным при продаже могут выполняться частично.

5  все  заявки, где приведены цены ниже искомого курса при покупке и выше при продаже не реализуются.

Наряду с фондовой биржей на рынке ценных бумаг работают также финансовые институты, которые называются финансовые посредники - это коммерческие и инвестиционные банки, инвестиционные компании  и  фонды, трастовые и страховые компании, государственные и негосударственные внебюджетные фонды и т.д.

Каждый  из этих посредников имеет свои права и может осуществлять  только отдельные виды операций. Значение фондового рынка заключается в том, что более или менее  цивилизованных формах  происходит  перелив капитала между предприятиями и отраслями, происходит  финансирование  различных программ, для сберегателей предоставляется   возможность участвовать в прибыли предпринимательских  структур,  для государства возможность покрывать бюджетный  дефицит , т.к. именно на этом рынке аккумулируется большинство   свободных  денежных средств юридических и физических лиц.

В бухгалтерском учете и отчетности финансовые инвестиции отражаются  отдельно в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых  вложений с различным целевым  назначением и сроками погашения.

Долгосрочные  финансовые вложения (06 счет) отражаются  паи и акции ,облигации, предоставленные займы и др. финансовые обязательства - они приходуются по покупной цене. При этом следует  учитывать, что вложения в процентные облигации и в коммерческие  займы  учитываются в долгосрочных вложениях в том случае,  если установленный срок погашения превышает год.

Вложения в ценные бумаги, по которым срок погашения ( или выкупа) не определен также учитываются на этом счете. Те средства, которые  предприятие  перечислило за ценные бумаги, но если в этом периоде  не  поступили документы, подтверждающие права предприятия, показываются в составе долгосрочных финансовых вложений обособленно. На счете 58 краткосрочные финансовые вложения (на  срок  до 1 года). Это ценные бумаги других предприятий, процентные  облигации  государственных и муниципальных займов, депозиты, а также выданные другим предприятиям займы. Вложения в  ценные  бумаги по которым срок погашения не определен относятся к краткосрочным в том случае, если заранее известно, что предприятие  хочет  получить доходы в пределах 1 года.

Для деятельности  предприятия  очень важно иметь обоснованную оценку ценных бумаг, различают следующие оценки ценных бумаг :

-  номинальная стоимость, которая указывается на бланке акции, она определяется эмитентом произвольно, т.к. эти ценные бумаги даже на первичном рынке используются не по этой стоимости ;

Продажа  выше  номинальной стоимости относится на 87 счет "Добавочный капитал" и не облагается налогом на прибыль. Т.к. с 1996 года отменен налог на куплю - продажу ценных бумаг в  настоящее  время действует закон о налоге на эмиссию ценных бумаг. Под него попадает номинальная стоимость эмиссии ценных бумаг подлежащих регистрации. Налог уплачивается до регистрации  в  размере 0,8%.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21