Модель указывает
на пути повышения рентабельности активов. При низкой прибыльности продаж (как
для ООО «Привоз») надо стремиться к ускорению оборачиваемости капитала и его
элементов. И наоборот, низкие обороты могут быть компенсированы только
поднятием цен или снижением затрат, т.е. за счет увеличения рентабельности продаж.
Аналогично
рассмотрим разложение рентабельности собственного капитала по системе Du Pont на 4 фактора:
,
где: − коэффициент качества прибыли, показывающий,
какая часть прибыли от продаж остается в распоряжении предприятия;
− рентабельность
продаж, характеризующая прибыльность рубля продаж;
− капиталоотдача, характеризующая
эффективность использования авансированного капитала, показывает, сколько
рублей выручки получено с рубля вложенных средств;
− коэффициент
финансовой зависимости, характеризующая финансовую устойчивость предприятия.
Разложение
показателя рентабельности активов организации по системе Du Pont по четырем факторам
представлено в табл.14.
Таблица 14
Четырехфакторная модель рентабельности
собственного капитала
№
п/п
|
Показатель
|
Комментарий
|
Значение
|
1.
|
Рентабельность
собственного капитала ρск, %
|
|
13,14
|
2.
|
Коэффициент
качества прибыли ккач, %
|
|
0,55
|
3.
|
Рентабельность
продаж ρпр, %
|
|
1,79
|
4.
|
Капиталоотдача котд,
руб./руб.
|
|
5,02
|
5.
|
Коэффициент
финансовой зависимости кф.з.
|
|
2,66
|
3.2. Анализ деловой
активности
Деловая
активность – это деятельность организации в области управления финансами.
Качественно
деловая активность характеризуется широтой рынков сбыта продукции, включая
наличие поставок продукции на экспорт, а также деловой репутацией фирмы
(известна ли фирма на рынке).
Количественно
деловая активность характеризуется по двум направлениям:
1) по соотношению
темпов роста основных показателей. Деятельность организации считается
эффективной, если выполняются следующие неравенства: темп роста прибыли от
продаж > темпа роста выручки от продаж > темпа роста валюты баланса и все
это > 100% (это золотое правило экономики):
.
а) - экономический потенциал
предприятия возрастает.
б) - выручка растет быстрее, что
свидетельствует об эффективности использования ресурсов.
в) - прибыль растет быстрее
выручки, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и
обращения.
Для ООО «Привоз»
это правило не выполняется, т.к. по сравнению с предыдущим периодом упали и
выручка, и прибыль, хотя валюта баланса возросла в 1,5 раза: ; ; .
К правилу нужно
относиться очень осторожно, т.к. его выполнение не всегда говорит об
эффективности производства.
2) с помощью
показателей оборачиваемости и капиталоотдачи. Показатели деловой активности
организации представлены в табл.15.
Таблица 15
Расчет показателей деловой
активности ООО «Привоз»
№
п/п
|
Показатель
|
Комментарий
|
Зна-че-ние
|
Формула
|
Расчет
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
1.
|
Выручка от продаж, тыс.руб.
|
|
ф.№2с.010
|
5410
|
2.
|
Прибыль чистая, тыс.руб.
|
|
ф.№2с.190
|
53
|
3.
|
Производительность труда, тыс.руб./чел.
|
|
|
-
|
4.
|
Фондоотдача, руб./руб.
|
|
|
86,56
|
5.
|
Коэффициент оборачиваемости дебиторской
задолженности ,
обороты
|
|
|
11,05
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15
|