В абсолютном выражении величина собственного капитала увеличилась на 382 339,00 руб., т.е. на 26,29%.

Проанализируем, какие составляющие собственного капитала повлияли на это изменение:

- добавочный капитал уменьшился на 7 891,00 руб., или на 1,66%;

- прочий собственный капитал увеличился на 390 230,00 руб. или на 39,84%.

В структуре собственного капитала на конец анализируемого периода удельный вес:

- добавочного капитала составил 25,42%;

- прочего собственного капитала составил 74,58%.

Сумма долгосрочных обязательств на конец анализируемого периода уменьшилась на 91,81% и составила 12 640,00 руб.

Величина текущих обязательств в анализируемом периоде составила 209 235,00 руб. и увеличилась на 12,55%.

Увеличение текущих обязательств связано с изменением следующих составляющих (рисунок 2.2):

сумма кредиторской задолженности составила 161 436,00 руб. и увеличилась на 65,53%;

доходы будущих периодов составили 15 506,00 руб. и уменьшились на 23,66%;

резервы предстоящих расходов и платежей составили 31 547,00 руб. и уменьшились на 9,63%;

сумма прочих текущих обязательств составила 746,00 руб. и уменьшилась на 35,69%.

Анализ структуры финансовых обязательств говорит о преобладании краткосрочных источников в структуре заемных средств, что является негативным фактором, который характеризует неэффективную структуру баланса и высокий риск утраты финансовой устойчивости.

В структуре кредиторской задолженности на конец анализируемого периода удельный вес:

- счетов и векселей к оплате составил 75,13%;

- налогов к оплате составил 4,90%;

- дивидендов к выплате составил 0,02%;

- прочей кредиторской задолженности составил 19,95%.

Рисунок 2.2 - Структура пассива баланса ОАО «ВолгаТелеком»

Сопоставление сумм дебиторской и кредиторской задолженности показывает, что на начало анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 22 280,00 тыс. руб., т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

На конец анализируемого периода кредиторская задолженность превышала дебиторскую на 67 177,00 тыс. руб., т.е. отсрочки платежей должников финансировались за счет неплатежей кредиторам.

Анализ финансового состояния предприятия осуществляется с целью помочь прогнозированию и планированию притоков денежных средств.

На ОАО «ВолгаТелеком» выделяют три вида деятельности: основная, связанная с производством услуг связи; инвестиционная, связанная с приобретением и продажей долгосрочных активов и финансовая деятельность (выпуск ценных бумаг, погашение задолженностей и т.д.). Каждый из этих видов деятельности генерирует как притоки, так и оттоки денежных средств. Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом, которая представлена в таблице 2.1, составленную на основе отчета о движении денежных средств.

Таблица 2.1 - Анализ движения денежных средств (прямой метод), тыс. руб.

Анализ денежных средств ОАО «ВолгаТелеком» показал, что по всем видам деятельности преобладает приток денежных средств и основную часть притока генерирует основная деятельность предприятия. Это говорит о том, что полученных денежных средств, вполне достаточно для того, чтобы обеспечить текущие платежи предприятия, и что нет потребности в использовании заемных ресурсов. Таким образом, при составлении плановых притоков и оттоков денежных средств необходимо учитывать их движение по всем видам деятельности предприятия.

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Таблица 2.2 - Расчет денежных потоков ОАО «ВолгаТелеком» в 2006-2008 гг.

Таблица 2.2 показывает денежный поток, вызванный деятельностью по оказанию услуг связи (его источники образования и потребления). Наблюдается рост остатка денежных средств на начало года на 667 тыс. руб. Однако чистых денежных средств недостаточно, изменение составляют 1665 тыс. руб. за рассматриваемый период. Остаток денежных средств на конец года за период уменьшился на 997 тыс. руб.

В результате текущей деятельности ОАО «ВолгаТелеком» в 2008 создал чистый денежный поток в размере 749 526 тыс. руб. Главными источниками образования операционного денежного потока стали средства, полученные от покупателей и заказчиков.

Также в таблице 2.3 отражена долгосрочная инвестиционная деятельность. Денежный поток в данном случае составил -200 137 тыс. руб.

Финансовая деятельность в 2008 г., показанная в последней части таблицы, включает в себя банковские кредиты, подписку на долговые обязательства, погашение части облигаций, покрытых ипотекой, и выплату дивидендов владельцам обычных и привилегированных акций. Чистый денежный поток, связанный с финансовыми операциями, составил -56 966 тыс. руб.

На рисунке 2.3 наглядно представлены денежные потоки ОАО «ВолгаТелеком» в 2006-2008 гг.

Рисунок 2.3 - Денежные потоки ОАО «ВолгаТелеком» в 2006-2008 гг.

ОАО «ВолгаТелеком» - можно считать достаточно стабильной компанией, отчет о налично-денежных потоках не содержит какой-либо необычной или вызывающей тревогу информации. Он показывает отток финансовых средств, вызванный покупкой внеоборотных активов, одновременно здесь отражен позитивный денежный поток, связанный с текущей деятельностью. Если в будущем компания ограничит свои затраты на внеоборотные активы, то будет уже создавать позитивный денежный поток. Нет оснований ожидать, что в дальнейшем будет продолжаться отток денег, который может стать причиной определенных финансовых затруднений в компании.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11