2.3 Оценка эффективности использования
финансовых ресурсов ОАО «ВолгаТелеком»
Система показателей эффективности использования
финансовых ресурсов предприятия включает в себя относительные показатели
эффективности хозяйствования. К ним относятся показатели рентабельности.
Рассчитываются и анализируются общая рентабельность предприятия, рентабельность
услуг и другие показатели рентабельности. Чем выше уровень рентабельности, тем
выше эффективность хозяйствования предприятий как самостоятельных
товаропроизводителей.
В таблицу 2.8 сведены показатели рентабельности
для ОАО «ВолгаТелеком» за период 2006-2008 гг.
Таблица 2.8 - Показатели рентабельности для ОАО
«ВолгаТелеком»
|
2006
год
|
2008
год
|
Прирост
|
Прирост,
%
|
Рентабельность
продаж (ROS), %
|
10,9606
|
14,7388
|
3,7783
|
34,47
|
Рентабельность
собственного капитала (ROE), %
|
8,0998
|
11,0663
|
2,9665
|
36,62
|
Рентабельность
текущих активов (RCA), %
|
101,2447
|
152,8693
|
51,6247
|
50,99
|
Рентабельность
внеоборотных активов (RFA), %
|
7,0193
|
10,1509
|
3,1316
|
44,61
|
Рентабельность
инвестиций (ROI), %
|
7,3229
|
10,7249
|
3,4020
|
46,46
|
Рентабельность продаж, отражающая долю чистой
прибыли в объеме продаж, увеличилась и составила 14,74%.
Рентабельность собственного капитала
предприятия, определяющая эффективность использования вложенных в предприятие
средств увеличилась, что является положительным фактом, и составила 11,07%.
Рентабельность текущих активов (отражающая
эффективность использования оборотных активов и показывающая, какую прибыль
приносит единица оборотного капитала предприятия) увеличилась, что является
положительным результатом деятельности предприятия, и составила 152,87%.
Рентабельность внеоборотных активов (отражающая
эффективность использования внеоборотных активов и показывающая, какую прибыль
приносит единица внеоборотного капитала предприятия) увеличилась, что является
положительной динамикой, и составила 10,15%.
Согласно западным методикам анализа с точки
зрения управления финансовыми ресурсами компании важен показатель чистых
активов. Расчет величины чистых активов ОАО «ВолгаТелеком» представлен в
таблице 2.9.
Таблица 2.9 - Расчет величины чистых активов ОАО
«ВолгаТелеком» в 2006-2008 гг.
Наименование
показателя
|
01.01.2006
|
01.01.2007
|
01.01.2008
|
I
Активы
|
|
|
|
1.
Нематериальные активы
|
0
|
0
|
0
|
2.
Основные средства
|
1
438 200
|
1
648 753
|
1
874 369
|
3.
Незавершенное строительство
|
15
561
|
15
492
|
4
120
|
4.
Доходные вложения в материальные ценности
|
0
|
0
|
0
|
5.
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
|
0
|
0
|
0
|
6.
Прочие внеоборотные активы
|
17
769
|
13
768
|
24
793
|
7.
Запасы
|
31
543
|
36
615
|
36
588
|
8.
Налог на добавленную стоимость
|
31
902
|
7
968
|
1
548
|
9.
Дебиторская задолженность
|
52
416
|
67
277
|
83
141
|
10.
Денежные средства
|
3
718
|
4
439
|
4
385
|
11.
Прочие оборотные активы
|
65
|
37
|
142
|
12.
Итого активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 1-11)
|
1
591 174
|
1
794 349
|
2
029 086
|
II.
Пассивы
|
|
|
|
13.
Долгосрочные обязательства по займам и кредитам
|
46
000
|
154
272
|
99
272
|
14.
Прочие долгосрочные обязательства
|
912
496
|
979
371
|
1
207 761
|
15.
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
|
34
580
|
32
000
|
55
000
|
16.
Кредиторская задолженность
|
77
287
|
97
462
|
148
230
|
17.
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов
|
184
|
63
|
70
|
18.
Резервы предстоящих расходов
|
15
253
|
34
908
|
28
203
|
19.
Прочие краткосрочные обязательства
|
929
|
1
160
|
984
|
20.
Итого пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов 13-19)
|
1
086 729
|
1
299 236
|
1
539 520
|
21.
Стоимость чистых активов акционерного общества (итого активы, принимаемые к
расчету (п. 12), минус итого пассивы, принимаемые к расчету (п. 20))
|
504
445
|
495
113
|
489
566
|
В целом за исследуемый период чистые активы ОАО
«ВолгаТелеком» возросли.
Далее каждому показателю присваивается свой
рейтинг и подсчитывается общее количество баллов, набранных предприятием,
таблица 2.10.
Таблица 2.10 - Рейтинговая оценка предприятия
Наименование
показателя
|
Минимальное
значение
|
Среднее
значение
|
Максимальное
значение
|
|
значение
|
баллы
|
значение
|
баллы
|
значение
|
баллы
|
1.
Текущая ликвидность
|
<1
|
1
|
1.
- 2.
|
3
|
>2
|
4
|
2.
Срочная ликвидность
|
<0.4
|
1
|
0.4-0.8
|
3
|
>0.8
|
4
|
3.
Абсолютная ликвидность
|
<0.1
|
1
|
0.1-0.2
|
2
|
>0.2
|
4
|
4.
Рентабельность всех активов
|
0-0.05
|
1
|
0.05-0.1
|
3
|
>0.1
|
6
|
5.
Рентабельность собственного капитала
|
<0.1
|
1
|
0.1-0.15
|
3
|
>0.15
|
6
|
6.
Эффективность использования активов для производства продукции
|
<1
|
1
|
1.
- 1.6
|
3
|
>1.6
|
4
|
7.
Оборачиваемость запасов, раз (днях)
|
<6
(>60)
|
1
|
6.
- 12. (60-30)
|
3
|
>12
(<30)
|
4
|
8.
Период оплаты дебиторской задолженности, дней
|
>30
|
1
|
30.
- 10.
|
3
|
<10
|
4
|
9.
Производственно-коммерческий цикл, дней
|
>60
|
1
|
60-40
|
3
|
<40
|
4
|
10.
Доля заемных средств в общей сумме источников
|
>0.7
|
1
|
0.7-0.5
|
3
|
<0.5
|
4
|
11.
Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме
|
<0.1
|
1
|
0.1-0.26
|
3
|
>0.26
|
4
|
12.
Доля накопленного капитала
|
<0.05
|
2
|
0.05-0.1
|
3
|
>0.1
|
5
|
Итого
|
|
13
|
|
35
|
|
53
|
По результатам подсчетов делаются выводы об
отклонении баллов предприятия от максимально возможных. Рейтинговую оценку ОАО
«ВолгаТелеком» за анализируемый период представим в табл. 2.11.
Таблица 2.11 - Рейтинговая оценка ОАО
«ВолгаТелеком»
Наименование
показателя
|
2007
|
2008
|
|
значение
|
баллы
|
значение
|
баллы
|
1.
Текущая ликвидность
|
3,47
|
4
|
3,49
|
4
|
2.
Срочная ликвидность
|
0,66
|
1
|
0,88
|
1
|
3.
Абсолютная ликвидность
|
0
|
1
|
0,04
|
1
|
4.
Рентабельность всех активов
|
2,7
|
1
|
1,8
|
1
|
5.
Рентабельность собственного капитала
|
3,3
|
1
|
2,3
|
1
|
6.
Эффективность использования активов для производства продукции
|
8,7
|
3
|
5,6
|
3
|
7.
Оборачиваемость запасов, раз (днях)
|
106,72
|
4
|
97,48
|
4
|
8.
Период оплаты дебиторской задолженности, дней
|
34,98
|
1
|
30,33
|
1
|
9.
Производственно-коммерческий цикл, дней
|
141,69
|
1
|
127,81
|
1
|
10.
Доля заемных средств в общей сумме источников
|
19,72
|
4
|
26,01
|
4
|
11.
Доля свободных от обязательств активов, находящихся в мобильной форме
|
27
|
4
|
24
|
3
|
12.
Доля накопленного капитала
|
59
|
5
|
51
|
5
|
Итого
|
|
30
|
|
29
|
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11
|