Высокое нормативное значение (КТЛ). Объясняется тем, что предприятие должно не только погашать краткосрочную задолженность, но при этом еще поддерживают непрерывность производственно хозяйственной деятельности. Только при этом условии можно говорить о текущей платежеспособности предприятия.

Данный показатель является самым значимым в группе коэффициентов ликвидности  и используется в качестве критерия банкротства характеризующим структуру баланса в целом.

К1-3 =

К1-3 =

К1-3 2004 год =  = 1

К1-3 2005 год =  = 1,3

К1-3 2006 год =  = 0,98

Вывод:

В период 2004 года предприятие не является платежеспособным. Предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства, и одновременно поддерживать производственно хозяйственную деятельность.

На период 2005 и 2006 года ситуация на предприятии остается аналогичная.

4. Чистый оборотный капитал (ЧОК).

В качестве дополнительного показателя в группе коэффициентов ликвидности рассчитывается чистый оборотный капитал предприятия как разница между текущими активами и текущими пассивами.

ЧОК = ТА (II актива) – КО(V пассива)

ЧОК2004 год = 126923 – 124549 = 2374

ЧОК2005 год = 203485 – 160061 = 43424

ЧОК2006 год = 286664 – 292188 = - 5524

Вывод:

В период 2004 и 2005 года у предприятия имеется Чистый оборотный капитал, а это свидетельствует  о то, что предприятию хватает собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

В 2006 году у предприятия отсутствует Чистый оборотный капитал, это свидетельствует что предприятию не достаточно долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала.

Вывод по коэффициентам ликвидности:

Группа коэффициентов ликвидности показывает, что в целом по предприятию низкая платежеспособность. С каждым годом ликвидность активов снижается, а на период 2006 года не соответствует нормативам, это еще раз подтверждает, о низкой текущей платежеспособности предприятия.

Дебиторскую задолжность предприятие может погасить не более чем на 50%, а в 2006 году это значение снижается до 36% это меньше нормативного значения и свидетельствует о низкой текущей платежеспособности предприятия.  

В период 2004 года предприятие не является платежеспособным. Предприятие не способно погашать свои краткосрочные обязательства, и одновременно поддерживать производственно хозяйственную деятельность.

На период 2005 и 2006 года ситуация на предприятии остается аналогичная.

В период 2004 и 2005 года у предприятия имеется Чистый оборотный капитал, а это свидетельствует  о то, что предприятию хватает собственного оборотного капитала и долгосрочных обязательств.

В 2006 году у предприятия отсутствует Чистый оборотный капитал, это свидетельствует что предприятию не достаточно долгосрочных обязательств и собственного оборотного капитала.

Рассматривая данный раздел, можно сказать, что у предприятия очень низкая платежеспособность, а в некоторых случаях она вообще отсутствует.

3.2. Коэффициенты финансовой устойчивости (коэффициенты платежеспособности).

Это группа коэффициентов отражает структуру финансовых источников и баланса в целом, данные показатели характеризуют степень защищенность интересов и кредиторов с помощью этих коэффициентов анализируется финансовая устойчивость предприятия и оценивается принципиальную платежеспособность.

Одним из важнейших показателей финансовой устойчивости характеризующего принципиальную платежеспособность является коэффициент собственности (автономии), который характеризует долю собственного капитала во всех финансовых источниках деятельности.

1. Коэффициент собственности, или автономии.

К2-1 =

По данному коэффициенту судят, на сколько предприятие не зависимо от заемного капитала, он характеризует соотношение интересов собственников (акционеров) и кредиторов.

Нормативное значение данного показателя говорит о том, что собственный капитал у предприятия должен быть не меньше заемного это является условием принципиальной платежеспособности, то есть способности предприятия покрыть собственными средствами внешние обязательства. В этом случае собственный капитал выступает гарантией возврата заемного, при значении коэффициента собственности ниже нормативов говорят о рисковом формировании финансовых источников деятельности, при высоком значении этого коэффициента можно говорить об осторожным отложении к формированию структуры пассива.

К2-1 2004 год =  = 0,69

К2-1 2005 год =  = 0,62

К2-1 2006 год =  = 0,44

Вывод:

На период 2004 года значение коэффициента собственности свидетельствует о том, что доля собственного капитала во всех финансовых источниках 69 %. Это больше нормативного показателя, это является условием принципиальной платежеспособности предприятия, и  способностью покрыть собственными средствами внешние обязательства.

На период 2005 ситуация на предприятии аналогична, доля собственного капитала составляет 62 %, это свидетельствует о высокой автономности предприятия.

На период 2006 ситуация на предприятии изменилась, доля собственного капитала составляет 44 %, что ниже норматива, а это свидетельствует о низкой автономности предприятия.

2. Коэффициент маневренности или мобильности собственного капитала.

Он отражает долю собственных оборотных средств в общей сумме собственного капитала.

К2-2 =  =  ~ 0,5

К2-2 2004 год =  = 0

К2-2 2005 год =  = 0,03

К2-2 2006 год =  = 0

Вывод:

На период 2004 и 2006 года собственный капитал мобильностью не обладает, так как весь вложен во внеоборотные активы, преобладают иммобилизованные средства.

На период 2005 года собственные оборотные средства 0,03 (3%), а это означает, что собственный капитал обладает очень низкой мобильностью.

3. Коэффициент финансовой напряженности.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю краткосрочных обязательств во всех финансовых источниках.

К2-3 =  =

К2-3 2004 год  =  = 0,3

К2-3 2005 год =  = 0,31

К2-3 2006 год  =  = 0,38

Вывод:

На период 2004, 2005 и 2006 годов финансовая напряженность выше норматива, а это говорит о повышенной финансовой напряженности.

3.3. Коэффициенты деловой активности.

Коэффициенты деловой активности характеризуют интенсивность использования капитала (имущества) и отдельных его элементов.

Измерителями этих процессов являются показатели оборачиваемости, которые отряжают величину реализации продукции (выручки) приходящейся на единицу капитала. Оборачиваемость средств вложенных в активы непосредственно влияет на финансовое положение предприятия, так как отражает скорость возврата вложенных средств. На длительность нахождения средств в обороте влияют факторы внешнего и внутреннего характера.

Внешние факторы – это сфера деятельности предприятия, масштабы деятельности, экономические условия хозяйствования в стране в целом.

Внутренние факторы – это структура активов методика оценки предприятия своих запасов ценовая и сбытовая политика предприятий. И тому подобное. Показатели оборачиваемости дополняются показателями деятельности одного оборота, которые характеризуют период времени, за который вложенные средства возвращают предприятию в виде выручки. Ускорение оборачиваемости капитала способствует сокращению потребности в оборотном капитале (это абсолютное высвобождение) либо приросту объема продукции (относительное высвобождение). И в том и в другом  случае это приводит  к относительному сокращению затрат, а значит увеличению получаемой прибыли, что является реальным и важнейшим способом улучшения финансового состояния предприятия. Укрепление его платежеспособности, замедление оборачиваемости капитала. Требует привлечение дополнительных средств для продолжения хозяйственной деятельности в прежних объемах.

1. Показатель общей оборачиваемости капитала.

Он дает наиболее обобщенное представление о хозяйственной активности предприятия, с помощью этого коэффициента сравниваются непосредственные результаты от оборота капитала, (выручки) сравнивается с самим капиталом, вложенным в деятельность предприятия.

К3-1 =

К3-1 2004 год  =  = 1,52 (152%, 1рубль 52 копейки с вложенного рубля)

К3-1 2005 год =   = 1,59 (159%, 1рубль 59 копейки с вложенного рубля)

К3-1 2006 год  =  = 1,51 (151%, 1рубль 51 копейки с вложенного рубля)

Вывод:

На период 2004 года капитал совершил 1,52 оборота в год, с каждого рубля предприятие получило 1,52 рубля.

На период 2005 года оборот капитала повышается и составляет 1,59 раза в год, следовательно, предприятие получает с одного рубля 1,59 рубля. Деловая активность предприятия повысилась.

На период 2006 года оборот капитала замедляется и оборачивается, составляет  1,51 раза в год, следовательно, предприятие получает с одного рубля 1,51 рубля. Деловая активность предприятия замедлилась. Весь капитал, совершая оборот, возвращается предприятию несколько раз в год.

Д 3-1  =    

Д 3-1 2004 год  =  = 240

Д 3-1 2005 год =  = 230

Д 3-1 2006 год  =  = 241

Вывод:

На период 2004 года капитал предприятия оборачивается за 240 дней, на период 2005 года оборачиваемость капитала ускоряется, и капитал уже оборачивается за 230 дней, а на период 2006 года оборачиваемость капитала замедляется, и капитал уже оборачивается за 241 день.  Оборотных активов очень мало и скорость оборота капитала снижается.

2. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

К3-2 =

К3-2 2004 год  =  = 4,96

К3-2 2005 год =  = 3,98

К3-2 2006 год  =  = 3,95

Вывод:

На период 2004 года оборачиваемость оборотных средств составляет 4,96 раз в год, а соответственно оборотные активы составляют 4,96 рублей с каждого вложенного рубля.

На период 2005 года оборачиваемость оборотных средств снижается и  составляет 3,98 раз в год, а соответственно оборотные активы составляют 3,98 рублей с каждого вложенного рубля.

На период 2006 года оборачиваемость оборотных средств снижается и  составляет 3,95 раз в год, а соответственно оборотные активы составляют 3,95 рублей с каждого вложенного рубля.

В целом по предприятию за исследуемый период времени оборотные активы снижаются.

Д 3-2  =    

Д 3-2 2004 год  =  = 74

Д 3-2 2005 год =  = 92

Д 3-2 2006 год  =  = 93

Вывод:

В течение всего исследуемого периода растут оборотные средства, за счет этого идет замедление оборотного капитала, а соответственно выручка не увеличивается.

3. Коэффициент мобильность активов (имущества предприятия).

 Этот коэффициент отражает долю мобильной части имущества (текущих активов) во всех активов.

К3-3 =

К3-3 2004 год  =  = 0,30

К3-3 2005 год =  = 0,40

К3-3 2006 год  =  = 0,38

Вывод:

Мобильность активов на предприятии за исследуемый период возрастает, а это свидетельствует об увеличении интенсивности оборачиваемости всего капитала.

4. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности.

К3-4 =

К3-4 2004 год  =  = 27,4

К3-4 2005 год =  = 19,5

К3-4 2006 год  =  = 13,7

Д 3-4  =    

Д 3-4 2004 год  =  = 13

Д 3-4 2005 год =  = 19

Д 3-4 2006 год  =  = 27

Вывод:

На период 2004 года длительность одного оборота дебиторской задолжности составляет 13 дней. Дебиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2005 года длительность одного оборота дебиторской задолжности составляет 19 дней. Дебиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2006 года длительность одного оборота дебиторской задолжности составляет 27 дней. Дебиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

К3-5 =

К3-5 2004 год  =  = 10,1

К3-5 2005 год =  = 9,14

К3-5 2006 год  =  = 7,9

Д 3-5  =    

Д 3-5 2004 год  =  = 36

Д 3-5 2005 год =  = 40

Д 3-5 2006 год  =  = 46

Вывод:

На период 2004 года длительность одного оборота кредиторской задолжности составляет 36 дней. Кредиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2005 года длительность одного оборота кредиторской задолжности составляет 40дней. Кредиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

На период 2006 года длительность одного оборота кредиторской задолжности составляет 46 дней. Кредиторская задолжность растет в большей  степени, чем выручка.

Вывод по кредиторской и дебиторской задолжности:

Дебиторская задолжность (обязательства перед компанией) погашается быстрее, чем кредиторская задолжность (обязательства перед кредиторами).

3.4. Коэффициенты рентабельности.

Цель любой предпринимательской деятельности основанной на обороте капитала, состоит в получении максимальной прибыли. Поэтому эффективность такой деятельности, эффективность использования капитала, характеризуется степенью достижения этой цели, т.е. прибыльностью или рентабельностью. Все показатели рентабельности в финансовом анализе можно разделить на две группы:

Рентабельность вложений в имущество предприятий.

Рентабельность реализации.

1. Рентабельность всего имущества (всего капитала).

Данный показатель показывает величину прибыли, получаемую предприятием за год с каждого рубля, вложенного в его деятельность. Данный показатель является одним из важнейших показателей эффективности деятельности предприятия в целом, т.к. отражает в какой степени, достигается основная цель этой деятельности.

К4-1 =

К4-1 2004 год  =  = 0,05 (5%)

К4-1 2005 год =  = 0,02 (2%)

К4-1 2006 год  =  = 0,05(5%)

Вывод:

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность (5%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2005 года за счет снижения прибыли (ЧП) у предприятия низкая рентабельность(2%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

На период 2006 года прибыль у предприятия возрастает, но рентабельность остается низкой (5%), это свидетельствует о низкой эффективности деятельности предприятия.

2. Коэффициент общей рентабельности реализаций.

Это важнейший показатель, по которому судят о способности предприятия контролировать себестоимость выпускаемой продукции, а так же о политике ценообразования. Данный показатель называют показателем конкурентоспособности.  

К4-2 =

К4-2 2004 год  =  = 0,03 (3%)

К4-2 2005 год =  = 0,01 (1%)

К4-2 2006 год  =  = 0,03 (3%)

Вывод:

На период 2004 года у предприятия низкая рентабельность реализаций (3%), это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2005 года у предприятия низкая рентабельность реализаций (1%) за счет снижения прибыли, это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

На период 2006 года у предприятия повышается прибыль, но рентабельность реализаций остается низкая (3%), это свидетельствует о низкой конкурентоспособности предприятия и о плохом контроле над себестоимостью выпускаемой продукции.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10