11)Директор департамента региональных связей – Л. Суворова

12)Генеральный директор ЗАО «ТНТ-Нижний Новгород» – Е. Лебедева

13)Директор департамента маркетинга – А. Курносов

14)Отдел приобретения права (И. Петруничева) и отдел продажи права (И. Никольская)

15)Глава пресс-службы – Н. Завьялова

16)Директор хозяйственного департамента – В. Пекушев

2.2. Анализ финансовой деятельности ЗАО «ТНТ-Нижний Новгород»

а) Оценка ликвидности баланса

Сравнительный аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его показателями струк­туры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как горизонтального, так и верти­кального анализа.

Непосредственно из аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового состояния организации. К ним относятся:

1.     Общая стоимость имущества организации, равная итогу баланса            (строка 399 или 699),

2.     Стоимость иммобилизованных (внеоборотных) средств (активов) или не­движимого имущества, равная итогу раздела 1 актива баланса (строка 190);

3.     Стоимость мобильных (оборотных) средств, равная итогу  раздела 2 актива баланса (строка 290);

4.     Стоимость материальных оборотных средств (строка 210);

5.     Величина собственных средств организации, равная итогу раздела 4 пасси­ва баланса (строка 490);

6.     Величина заёмных средств равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива ба­ланса          (строка 590+690);

7.     Величина собственных средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка 490-190-390).

Актив

          Из данных таблицы 2 видим, что за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 1140 тыс. руб. Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения суммы основных средств и прочих внеоборотных активов, на отчетный период составляющих 49,2% всего имущества предприятия, на 1250 тыс. руб. В то же время доля оборотных активов в общей сумме имущества уменьшилась с 57,8 до 50,8%, а в абсолютном выражении на 110 тыс. руб. Данное уменьшение вызвано прежде всего сокращением в отчетном периоде денежных средств на 464 тыс. руб. и дебиторской задолженности на 436 тыс. руб.

          Об определенных недостатках в работе предприятия говорит наличие уменьшения по статьям дебиторской задолженности. На предприятии отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно реализуемых активов. Но на предприятии имеется краткосрочная дебиторская задолженность в размере 1968 тыс. руб. и уменьшающаяся за год до 1532 тыс. руб., что уменьшило итог баланса на 4%.

          Несмотря на то, что кредиторская задолженность краткосрочная, наличие ее характеризует отвлечение оборотных средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота

Пассив

Пассивная часть баланса увеличилась в основном за счет роста заемных средств с 3387 тыс. руб. до 4186 тыс. руб. в отчетном периоде (на 23,6%), в том числе за счет увеличения по статье «Кредиторская задолженность» (увеличилась на 775 тыс. руб. или на 22,9%).

Удельный вес собственных средств довольно значительный в структуре баланса на начало 1999 года (65%) к концу года сократился на небольшую величину (3%). Причиной такого незначительного снижения явилось увеличение кредиторской задолженности на 22,9%. Данную тенденцию к увеличению заемных средств, даже при незначительном отражении этого уменьшения на стоимости собственных средств следует считать негативной.

Кредиторская задолженность увеличилась в основном за счет увеличения доли полученных авансов на 48,2% (к концу 1999 года доля полученных авансов в общей сумме кредиторской задолженности составила 53,3%). Столь высокая доля авансовых платежей в большинстве случаев свидетельствует о финансовых затруднениях у предприятия, однако учитывая специфику деятельности предприятия (услуги связи), нельзя с уверенностью говорить об каких-либо затруднениях.

  Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса предприятия за 1998-1999 гг. можно сделать вывод о нормальной работе предприятия за исключением некоторых недостатков, указанных выше. Более подробно изучить проблемы предприятия можно проведя оценку кредитоспособности на основе анализа ликвидности баланса

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью да­вать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевре­менно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств орга­низации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку по­гашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность акти­вов, которая определяется как величина, обратная времени, необходимому для пре­вращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их по­гашения и расположенными  в  порядке  возрастания  сроков.  Анализ  ликвидности  баланса  приведён в Приложении 4.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения, указанные в Приложении 4

Исходя из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих платежей и поступлений. На анализируемом предприятии  это соотношение не удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в ближайший  к  рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный недостаток наиболее ликвидных активов для по­крытия наиболее срочных обязательств составил довольно большую сумму 3316 тыс. руб. Соотношение А1 и П1 в изучаемом периоде составило 0,2 (845/4161), что с оговорками удовлетворяет теоретически принятому значению.

Сравнение итогов А2 и П2 в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изме­нения текущей ликвидности в недалёком будущем. Текущая ликвидность свиде­тельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.

ТЛ на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(5382+5547)-(6743+0)= +4186 тыс. руб.

То есть на конец года текущая ликвидность предприятия положительно. Это говорит о том, что, так как второе неравенство соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2>П2), то за отсутствием краткосрочной кредиторской задолженности предприятие может в дальнейшем погашать свои краткосрочные обязательства.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является при­ближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который будет проведен ниже.

Б) Оценка имущества и характеристика источников средств

Актив баланса позволяет дать общую оценку имущества, находящегося в рас­поряжении предприятия. А также выделить в составе имущества оборотные (мо­бильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды, оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.  Данные аналитических расчётов приведены в Приложении 5

Анализируя в динамике показатели таблицы 2 можно отметить, что общая стоимость имущества предприятия увеличилась за отчетный год на 1140 тыс. руб. за счет увеличения основных средств и прочих внеоборотных активов на 1250 тыс. руб. и уменьшения оборотных средств на 110 тыс. руб.. Однако подобной увеличение стоимости имущества нельзя назвать полностью позитивным, так как имело место увеличение заемных средств, хотя в большей мере произошел рост собственных средств предприятия.

Рассмотрим  изменения в оборотных средствах. В составе имущества к началу отчетного года оборотные средства составляли 57,8%. За 1999 год они уменьшились на 110 тыс. руб. и их доля составила 50,8%.

Доля наиболее мобильных денежных средств и краткосрочных финансовых вложений уменьшилась на 64,6% (на 464 тыс. руб.) в структуре  оборотных средств, к концу года их доля в структуре оборотных средств сократилась на 7,9% и составила 15,2%.

В то же время менее ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 34,9%, а на конец – 27,6% в доле оборотных средств. Такое снижение можно охарактеризовать позитивно. На предприятии данная дебиторская задолженность является краткосрочной, что уменьшает риск невозврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности в сумме 1532 тыс. руб. на конец 1999 год свидетельствовало об отвлечении части текущих активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из производственного процесса.

Большими темпами росли материальные оборотные средства, доля которых в общей сумме оборотных средств за год возросла с 41,3 до 55,2%, а абсолютное увеличение равно 729 тыс. руб. Доля запасов на конец 1999 года в структуре оборотных активов имеет значительный вес. Таким образом, у предприятия слишком много запасов. Это говорит о том, что предприятие должно направить все свои усилия на скорейшую реализацию услуг. На предприятии необходимо ввести политику оптимального управления запасами, содержание базы запасов, лишь необходимых для нормального обеспечения процесса  реализации услуг.

С финансовой точки зрения за год структура оборотных средств ухудшилась, так как доля наиболее ликвидных средств (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения) уменьшилась, а доля менее ликвидных (дебиторская задолженность) увеличилась.

Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.

Таким образом, к расчету оборачиваемости всех оборотных средств и их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому предприятию, так как данные по предприятию присутствуют только за год ограничимся расчетом показателей и их характеристикой. Показателями оборачиваемости являются:

1.     Коэффициент оборачиваемости, показывающий число оборотов анализи­руемых средств за отчётный период и равный отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.

2.     Время оборота, показывающее среднюю продолжительность одного оборо­та в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39