1)  своевременное   выявление   недостатков   в   финансовой

деятельности предприятия;

   2) разработка моделей финансового состояния предприятия при разнообразных вариантах использования ресурсов;

   3)  поиск резервов улучшения финансового состояния фирмы;

   4)  разработка   мероприятий,   направленных   на   поддержание

финансового состояния фирмы.

   Финансовое состояние фирмы оценивается на краткосрочную и долгосрочную перспективу.

    В наиболее общем виде оценка финансового состояния на краткосрочную перспективу показывает, может ли организация своевремено и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам. Краткосрочная задолженность предприятия обособленная в отдельном разделе пассива баланса       (раздел 5), погашается различными способами. Поэтому обеспечением погашения задолженности могут выступать любые активы фирмы, включая внеоборотные. Но ситуация, когда для расчетов по текущим обязательствам с баланса снимаются внеоборотные активы, не является нормальной, к тому же это наименее ликвидная часть активов, т.е сроки трансформации их в денежные средства могут оказаться длительнее, чем потребность гасить краткосрочные обязательства. Поэтому, говоря об оценке текущего состояния организации и анализируя ее потенциальные возможности расплатиться по текущим обязательствам, логичнее сопоставлять оборотные активы (раздел 2) и краткосрочные пассивы | 13, с.179 |.

   Основным показателем оценки финансового состояния фирмы на краткосрочную перспективу является ликвидность баланса. Говоря об ликвидности баланса, имеют в виду наличие у организации оборотных средств в размере, теоритически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

   Основным признаком ликвидности, следовательно, служит формальное превышение (в стоимостной оценке) оборотных активов над краткосрочными пассивами. Чем выше это превышение, тем выше у предприятия рабочий капитал (собственные оборотные средства, функционирующий капитал) и тем благоприятнее текущее финансовое состояние организации. Если величина оборотных активов недостаточно велика по сравнению с краткосрочными пассивами, то текущее положение фирмы неустойчиво – вполне может возникнуть ситуация, когда она не будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам.

   При анализе финасового состояния фирмы одной из ее важнейших характеристик является стабильность деятельности фирмы с позиции долгосрочной перспективы. Группа показателей, с помощью которых производится оценка финансового состояния на долгосрочную перспективу, в экономической литературе получила название финансовой устойчивости. В начале анализа финансовой устойчивости проводится анализ обеспеченности запасов источниками их формирования.

   Соотношение стоимости запасов и величин собственых и заемных источников их формирования – один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия | 1, с. 42 |.

   Формирование запасов предприятия происходит из следующих видов источников:

   1) формирование запасов обеспечивается собственными оборотными средствами;

   2) формирование запасов обеспечивается собственными оборотными средствами, долгосрочными займами и  кредитами   и средствами целевого финансирования;

   3) формирование запасов обеспечивается собственными оборотными средствами, долгосрочными и краткосрочными займами и кредитами.

   С учетом приведеной выше группировки источников можно выделить четыре типа финансовых ситуаций :

   1.   Абсолютная        устойчивость       формирование        запасов

 обеспечивается первой группой источников;

   2   Нормальная         устойчивость        формирование        запасов

 обеспечивается второй группой источников;

   3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженое с нарушением платежеспособности – формирование запасов обеспечивается третьей группой источников;

    4. Неудовлетворительное финансовое состояние – формирование запасов не обеспечивается третьей группой источников. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность организации и прочие оборотные активы не покрывают ее кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.

   Далее рассчитываются относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие степень зависимости фирмы от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость фирмы характеризуется состоянием собственных и заемных средств с помощью следующих показателей :

   - Коэффициент  финансовой независимости ( коэффициент автономии), показывает  удельный вес  собственных средств в общей сумме источников  финансирования. Нормативное значение должно быть не менее  0,5.

                                             Собственный капитал

        Коэф. автономии    =   --------------------------                                               ( 30 )

                                                   Итог баланса 

   -  Коэффициент самофинансировая  дает наиболее общую оценку  финансовой устойчивости фирмы. Он имеет простую интерпритацию  :  его значение, например, равное 0,178 , означает, что на  каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия, приходится  17,8 коп. заемных средств. Нормативное значение  показателя должно быть не более 1.  Рост показателя в динамике свидетельствует  об усилении зависимости предприятия  от внешних инвесторов  и кредиторов, т. е. о некотором  снижении  финансовой устойчивости, и наоборот.

                                 Долгосрочные обязательства + Краткосрочные обязательства

Коэф. самофин.  =  -------------------------------------------------------------------------------   ( 31 )

                                                               Собственный капитал

     -  Коэффициент    обеспеченности   собственными   оборотными средствами – характеризует долю собственных оборотных средств или чистого оборотного капитала в оборотных активах.

                                                                           Собственные оборотные средства

Коэф. обеспеченности. соб. оборот. сред. = -------------------------------------------        ( 32 )

                                                                                     Оборотные активы

    - Коэффициент  маневренности собственного  каптала    показывает, какая часть собственного капитала  используется для финансирования  текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может ощутимо варьировать  в зависимости от структуры  капитала  и отраслевой принадлежности фирмы.

                                          Оборотные активы  -  Краткосрочные обязательства

Коэф. маневренности  =  --------------------------------------------------------------------    ( 33 )

                                                                  Собственный капитал

   - Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками характеризует долю собственных средств в формировании запасов.

                                                        Собственные оборотные средства

Коэф. обеспечености запасов =  ----------------------------------------------                    ( 34 )

                                                                             Запасы

   - Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует величину внеоборотных активов, приходящихся на единицу оборотных активов. 

                                                                                           Внеоборотные активы

Коэф. соотнош. мобильных и  имобилиз. активов  = -------------------------------     ( 35 )

                                                                                             Оборотные активы

   Все приведенные коэффиценты имеют одно общее свойство – их увеличеие означает улучшение финансовой устойчивости, а их уменьшение означает ухудшение  экономической характеристики.

    Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с обязательствами по пассиву, которые сгруппированы по степени срочности их погашения. В зависимости от степени ликвидности активы предприятия делятся на 4 группы, пасивы группируются по степени срочности их оплаты:

   1)  наиболее ликвидные активы – (А1) – денежные средства фирмы и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

   2)  быстро реализуемые  активы –  (А2) – дебиторская задолжен-     ность сроком погашения в течении 12 месяцев и прочие оборотные активы;

   3) медлено реализуемые активы – (А3) – запасы раздела II баланса за исключением "Расходов будущих периодов";

   4) труднореализуемые активы – (А4) – статьи раздела I баланса "Внеоборотные активы".

   Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты :

   1) наиболее срочные обязательства – (П1) – кредиторская задолженность;

   2)  краткосрочные пассивы – (П2) – краткосрочные кредиты и заемные средства;

   3)  долгосрочные пассивы – (П3) - долгосрочные кредиты и заемные средства;

    4) постоянные пассивы – (П4) – статьи раздела III баланса.

    Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 > =  П1;  А2 > =  П2;    А3 > =  П3;    А4 < =  П4;                       ( 36 )

если нарушается хотя бы одно неравенство, то ликвидность баланса считается недостаточной.

    В конце анализа финансового состояния рассчитываются следующие коэффиценты ликвидности :

    - Коэффициент  абсолютной ликвидности (платежеспособности)   является  наиболее жестким критерием  ликвидности, показывая, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при неоходимости  погашена  немедленно.

                                                               Денежные средства

Коэф. абсолютной ликвидности = --------------------------------                           ( 37 )

                                                            Краткосрочные пассивы

    - Общий показатель ликвидности, с помощью него осуществляется оценка финансовой ситуации на данный период, его значение должно быть  не ниже 1.

                                                     А1 + 0,5 х А2 + 0,3 х А3

Коэф. общей ликвидности =  ----------------------------------                                 ( 38 )

                                                     П1  + 0,5 х П2 + 0,3 х П3

    - Коэфициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств.

    Рост показателя в динамике  - положительная  тенденция.

                                                       A1 + A2 + А3

 Коэф. текущей ликвидности = -------------------                                                        ( 39 )

                                                           П1 + П2

    -  Коэффициент  быстрой ( срочной ) ликвидности   аналогичен    по смыслу  коэффициенту  текущей ликвидности, отражает прогнозируемые платежные возможности фирмы при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Его значение должно быть больше или равно 1.

                                                     Оборотные активы – Запасы – НДС

Коэф. быстрой ликвидности = ----------------------------- -----------------                    ( 40 )

                                                            Краткосрочные пассивы

    -  Доля  собственных оборотных средств в покрытии запасов характеризует ту часть стоимости запасов, которая  покрывается  собственными  оборотными  средствам.  Традиционно имеет большое значение  в анализе финансового состояния предприятий  торговли, его нормативное значение  в этом случае  - не ниже 50 %.

                                                                        Собственные оборотные средства

Доля соб. оборот. сред. в покрытии зап. =  ------------------------------------------     ( 41 )

                                                                                                Запасы

    - Коэффицент покрытия показывает платежные возможности фирмы, оцениваемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, и при продажи в случае необходимости элементов оборотных средств.

                                  Оборотные активы

Коэф. покрытия = -------------------------------                                                            ( 42 )

                                Краткосрочные пассивы

  После рассчета коэффицентов ликвидности делается вывод о текущем  финансовом состоянии и  прогноз будущего финансового состояния фирмы.       

                                       Выводы

     Экономический анализ важнейший инструмент для анализа финансово – хозяйственной деятельности фирмы. Анализ в процессе своего развития приобрел определенные черты. Современный анализ финансово – хозяйственной  деятельности широко применяется в разных отраслях деятельности человека. На современном этапе рыночной экономики обойтись без анализа финансово – производственной деятельности практически невозможно. Ведь необходимо знать изменения в происходящих процессах и уметь их выявить и дать им оценку. Предприятия заинтересованны в эффективном развитии своей деятельности и чтобы получить отдачу от своей работы нужно проводить анализ как отдельных элементов своей деятельности, так и всей деятельности в совокупности.

    Анализ финансово – производственной деятельности дает возможность выявить наиболее важные ас­пекты и наиболее слабые позиции в текущей деятельности фирмы. Но главной целью анализа является своевременно выявлять и устранять недостатки в       финан­совой деятельности фирмы и ее платежеспособности. Для анализа финансово - хозяйственной деятельности фирмы используется целая система показа­телей, характеризующих     измене­ния:

    1) собственного капитала фирмы;

    2) основных производственных средств фирмы;

    3) оборотного капитала фирмы;

    4) рыночной деятельности фирмы;

    5) производственной деятельностифирмы;

    6) финансовых результатов и финансового состояния фирмы.

    Анализ финансово – хозяйственной деятельности основывается главным образом на относительных показателях, т. к. абсо­лютные показатели баланса в условиях инфляции практически невозможно привести в со­поста­вимый вид. Относительные показатели можно сравнивать с :

1) общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возмож­ности банкротства;

2) аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и сла­бые стороны предприятия и его возможности;

3) аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденции улучшения или ухудшения финансового состояния.

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18