• Главная
• Биология и химия
• Иностранные языки и языкознание
• История и исторические личности
• Коммуникации связь цифровые приборы и радиоэлектроника
• Краеведение и этнография
• Кулинария и продукты питания
• Маркетинг реклама и торговля
• Мировая экономика МЭО
• Не Российское законодательство
• Немецкий
• Неопределено
• Нотариат
• Общениеэтика семья брак
• Основы права
• Охрана окружающей среды экология
• Философия
• Финансовое право
• Финансовый менеджмент финансовая математика
• Финансы деньги кредит
• Французский
• Хозяйственное право
• Цифровые устройства
• Этика эстетика
• Блог
• Карта сайта

Ответы на Государственные экзамены Президентской программы подготовки управленческих кадров (2007г.)...
Рентабельность текущих активов (RCA), %	Демонстрирует возможности предприятия в обеспечении достаточного объема прибыли по отношению к используемым оборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.	При расчете показателя используются средние значения переменных за период.
Рентабельность внеоборотных активов (RFA), %	Демонстрирует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.	При расчете показателя используются средние значения переменных за период.
Рентабельность активов (Рентабельность инвестиций) (ROI), %	В отношении данного показателя возникла небольшая терминологическая путаница. В дословном переводе с английского название данного показателя звучит, как "рентабельность инвестиций", хотя как следует из формулы, ни о каких инвестициях речи не идет:	При расчете показателя используются средние значения переменных за период.
ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ
Оборачиваемость рабочего капитала (NCT), раз	Показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чтобы получить количество дней, необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.	Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение чистого рабочего капитала за текущий год.
Оборачиваемость основных средств (FAT), раз	Характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в его распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться такая ситуация, когда показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.	Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы внеоборотных активов за текущий год.
Оборачиваемость активов (TAT), раз	Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в ее распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли. Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.	Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка от реализации продукции (услуг) за текущий год и среднее значение суммы всех активов за текущий год.
Оборачиваемость запасов (ST), раз	Отражает скорость реализации запасов. Для расчета коэффициента в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств связано в этой наименее ликвидной группе активов. Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.
Оборачиваемость дебиторской задолженности (Период погашения дебиторской задолженности (CP), дн	Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности. Чтобы получить количество дней, необходимо умножить значение коэффициента на 365. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, и, следовательно, повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях с взысканием средств по счетам дебиторов.	Расчет производится только для периода в один год, при этом используется суммарная выручка за год и среднее значение дебиторской задолженности за текущий год.

4. Финансовая отчетность предприятия и принципы ее анализа.

Для организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству РФ (кроме кредитных организаций, страховых организаций и бюджетных учреждений) в состав промежуточной и годовой бухгалтерской от четности входят;

1. Бухгалтерский баланс       -      Форма N 1

2. Отчет о прибылях и убытках - Форма N 2.

В состав приложений к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках входят:

3. Отчет об изменениях капитала        -     Форма N 3

4. Отчет о движении денежных средств - Форма N 4.

Анализ финансовой отчетности является неотъемлемой частью при проведении какой-либо аналитической работы на предприятии. Финансовая отчетность предприятия формируется бухгалтерской или/и финансовой службой, но представляет собой итоги работы не только бухгалтерии, а всего предприятия в целом.

Основная часть финансовой отчетности предприятия является открытой, что закреплено законодательно. Более того, для некоторых типов предприятий является обязательным ее публикация в средствах массовой ин­формации, например для акционерных обществ. Необходимость публикации бухгалтерской отчетности для них вытекает из самой сути акционерной формы организации бизнеса. Государство обязало публиковать отчетность в первую очередь для защиты средств акционеров, снижению риска мошенничества в финансовой сфере.

С другой стороны, финансовая отчетность является удобной формой для предприятия познакомить контр агентов со своим финансовым положением. Это особенно важно, если предприятие заинтересовано в привлечении финансовых средств.

Такое положение привело к тому, что финансовая отчетность стала являться не только информационной базой для внешнего анализа, а также стала нести рекламную функцию, участвовать в создании имиджа компании. Именно поэтому годовые отчеты акционерных банков, крупных компаний в настоящее время больше похожи на рекламные буклеты. В свою очередь, это привело еще к одному, очень важному для анализа фактору - планиро­ванию финансовой отчетности, из-за чего значительно усложнилась работа финансовых и аналитических служб.

Задачами планирования финансовой отчетности могут являться, во-первых, снижение налоговых отчисле­ний, во-вторых, формирование отчетности, дающей положительное представление о предприятии. Естественно это нельзя не учитывать при анализе.

Финансовая отчетность предприятия состоит из бухгалтерского баланса (Форма № 1), отчета о прибылях и убытках (Форма № 2) различных справок к ним и пояснительной записки. Основной информационной базис для анализа является формы №1 и №2.

Бухгалтерский баланс составляется бухгалтерией предприятия и представляет собой остатки бухгалтерских счетов на отчетную дату. Это значит, что баланс показывает состояние предприятия на определенную (в данном случае - отчетную) дату. В противоположность этому, Отчет о прибылях и убытках показывает результаты работы предприятия за определенный (в данном случае - отчетный) период.

Баланс предприятия.

Баланс предприятия состоит из актива и пассива. Активы предприятия делятся по уровню ликвидности, т.е. способности быть реализованными с наименьшими потерями и в наикратчайшее время. Ликвидные активы часто называют легкореализуемыми.

Наивысшей ликвидностью обладают денежные средства. По уровню ликвидности к денежным средства приближаются краткосрочные финансовые вложения.

Ликвидность готовой продукции определяется ее способностью быть быстро и без потерь стоимости peaлизованной на рынке, а, следовательно, ликвидность продукции зависит от спроса на нее. Обычно высокая дол; готовой продукции в балансе предприятия говорит о ее низкой ликвидности, хотя то что на отчетную дату готовая продукция занимает большой удельный вес, совсем не значит, что такое положение сохранялось в течение анализируемого периода. Косвенно об этом же говорят низкие показатели оборачиваемости готовой продукции, их снижение за изучаемый период. Для того, что бы определить действительную ликвидность продукции, анали­тику проходится знакомиться, в первую очередь с ситуацией на рынке, процессом производства, методами доведения ее до потребителя (процессом реализации).

Ликвидность незавершенного производства и полуфабрикатов при анализе принято считать низкой. Kaк правило эта статья баланса вместе с готовой продукцией в состав ликвидных (легкореализуемых) активов не входит. Вместе с этим, для предприятий ряда отраслей, например для топливно-энергетического комплекса, неза­вершенное производство в основной своей части остается легкореализуемым, т.е. ликвидным из-за особенностей технологического процесса. Также по этому показателю необходимо обратить внимание на предприятия, использующее скоропортящееся сырье, например, пищевую промышленность.

Изменение незавершенного производства в балансе предприятия может быть вызвано как расширением  производства, так и его сокращением. При расширении производства, должна быть адекватная положительная динамика валовой выручки или/и увеличения основных фондов на балансе предприятия, увеличение прочих издержек. В противном случае, есть основания констатировать снижение производства, ухудшение управления за тратами, нерациональное использование оборотных средств, образование избыточных запасов сырья на складах. Ликвидность дебиторской задолженности зависит, в первую очередь, от ее качества, и определить ее бывает сложнее всего. В основном из-за отсутствия информации о предприятиях-дебиторах. В целом, для российских условий ее увеличение является отрицательной тенденцией. Особенно плохо, когда у предприятия при этом существует просроченная дебиторская задолженность и дебиторская задолженность со сроком погашения более года. На последнее обстоятельство существенное влияние оказывает инфляция, так как инфляционное обесцени­вание оборотных средств сильнее всего сказывается на эффективности работы предприятия. Для глубокого анализа дебиторскую задолженность необходимо разбивать на группы по степени ликвидности.

Наименьшей ликвидностью обладают активы первой части баланса - внеоборотные средства: основные фонды, нематериальные активы и долгосрочные финансовые вложения.

Пассивы делятся на собственные и заемные. Заемные пассивы принято делить по срочности. В отечественной практике все заемные средства делятся на: краткосрочные (со сроком погашения до 1 года); долгосрочные (со сроком погашения более 1 года).

Собственные средства и долгосрочные пассивы называют устойчивыми источниками финансирования Эта часть пассивов должна покрывать как минимум все неликвидные активы.

При анализе заемных пассивов важно изучить насколько активно предприятие использует кредиты и зай мы, каковы возможности предприятия привлекать средства, является ли это для предприятия выгодным. Жела­тельно найти информацию о стоимости собственных и заёмных средств. Эти данные необходимы для расчел; средневзвешенной стоимости капитала предприятия, которая используется для определения эффективности но­вых проектов.

Собственный оборотный капитал - это текущие активы минус краткосрочные пассивы. При "здоровой" структуре баланса эта величина должна быть > 0 и иметь «+» динамику.

Отчет о прибылях и убытках (Форма №2) представляет собой расчет финансового результата. Данные приводятся в виде таблицы из трех колонок: (слева на право) первая - статьи отчета, вторая - данные за отчетный период, третья - данные за аналогичный предшествующий отчетный период. Отчет о прибылях и убытках вклю­чает сл.расчетные показатели (Доходы и расходы по обычным видам деятельности; Операционные доходы и расходы; Внереализационные доходы и расходы; Чрезвычайные доходы и расходы), которые приводят к конечному показателю Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода).

Анализ поводится с точки зрения структуры издержек, рентабельности предприятия до и после выплаты налогов и процентов на капитал. А также с целью определения безприбыльного оборота (точки безубыточности). Цели проведения анализа финансовой отчетности предприятия в первую очередь должны ставиться руко­водством предприятия, однако, существует ряд основных причин проведения анализа финансовой отчетности:

- для внешнего анализа основной целью является снижение коммерческого риска предприятия.

- для внутреннего анализа - получение достоверной информации, необходимой для управления предприятием.

Основные сложности проведения анализа финансовой отчетности на предприятиях России в настоящее время:

- отсутствие достоверных данных о деятельности предприятия за текущий и прошлые периоды;

-  руководство предприятий, как правило, не заинтересовано в максимизации прибыли предприятия на деле; это декларируется только на словах;

-  руководство предприятий недооценивает важность управления внутренними ресурсами предприятия ориентируясь только на внешние;

-  на предприятиях не хватает специалистов, способных грамотно проводить сбор и учет информации \ осуществлять грамотный глубокий анализ.

- высокие риски бизнеса и нестабильность внешней среды.

5. Условия и оценка финансовой устойчивости предприятия.

Финансовая устойчивость предприятия предполагает сочетание четырех благоприятных характеристик финансового положения предприятия:

1) высокая платежеспособность;

2) высокая кредитоспособность (способность вернуть деньги в срок);

3) высокая ликвидность баланса: достаточная степень покрытия заемных пассивов предприятия активами, Соответствующими по срокам оборачиваемости в деньги на расчетном счете срокам погашения обязательств);

4)   высокая рентабельность предприятия, обеспечивающая его необходимое развитие. Выполнение    этих    требований    предполагает    соблюдение    важнейших    балансовых пропорций:

А1 > П1

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39, 40