Знание — сила. Библиотека научных работ.~ Портал библиофилов и любителей литературы ~ |
|
|
Найм сотрудников будет проводиться на конкурсной основе, с учетом представленных в таблице 3.5.1 требований в сроки, определенные графиком реализации проекта: 16.06.2006 – 30.06.2006 г.
3.6. Экономическая оценка эффективности проекта
Определение предела безубыточности Сумма предельного дохода = Чистая прибыль – переменные издержки обращения. Коэффициент предельного дохода в выручке – это соотношение между переменными издержками и товарооборотом. Коэффициент предельного дохода = Сумма предельного дохода / Чистая прибыль. Предел безубыточности (бесприбыльный оборот) соответствует такому объему реализации, при котором величина прибыли предприятия равно нулю. Предел безубыточности = постоянные издержки х 100% / Доля предельного дохода. Запас финансовой устойчивости предприятия (ЗФУ): ЗФУ = (выручка – безубыточный объем продаж х 100%) / Выручка Расчет указанных показателей представлен в таблице 3.6.1. Таблица 3.6.1. Расчет предела безубыточности, на декабрь 2005 года | |||||||||
|
Чистая выручка, руб. |
749 993,2 |
|||||||||
|
Балансовая прибыль, руб. |
179 383,3 |
|||||||||
|
Полная себестоимость реализованной продукции, руб. |
570 609,9 |
|||||||||
|
Постоянные издержки, руб. |
327 827,4 |
|||||||||
|
Переменные издержки, руб. |
242 782,5 |
|||||||||
|
Сумма предельного дохода, руб. |
507 210,7 |
|||||||||
|
Доля предельного дохода в выручке |
0,68 |
|||||||||
|
Предел безубыточности, руб. |
484 745,9 |
|||||||||
|
Запас финансовой устойчивости предприятия (%) |
35% |
Таким образом, точкой безубыточности для предприятия является объем реализации в 484,7 тыс. рублей в месяц. Данный объем существенно превышен уже на третий месяц реализации проекта.
Расчет экономической эффективности проекта проведен с использованием международных стандартов экономической оценки инвестиций UNIDO. Использование метода оценки эффективности проекта, основанного на применении дисконтирования, предполагает расчет комплекса показателей:
а) чистой текущей стоимости NPV;
б) индекса прибыльности IP;
в) внутренней нормы рентабельности IRR;
г) дисконтированного срока окупаемости;
Метод NPV - определение разницы между суммой дисконтированных денежных поступлений от реализации проекта и дисконтированной текущей стоимостью всех затрат Базой для расчета являются данные денежного потока, представленные в Приложении 3:
где It - инвестиционные затраты в момент времени t;
k – коэффициент дисконтирования;
CFt - денежный поток в период t.
Иногда можно использовать эквивалентный аннуитет, если проекты имеют разную продолжительность:
Преимущества критериев дисконтирования:
- учитывается альтернативная стоимость используемых ресурсов;
- в расчет принимаются реальные денежные потоки, а не условные бухгалтерские величины, т. е. оценка инвестиционных проектов проводится с позиции инвестора и не зависит от учетной политики;
- оценка
инвестиционных проектов производится исходя из цели обеспечения благосостояния
собственника предприятия-акционера.
Недостатки критериев дисконтирования (проистекают из исходных предположений):
- повышение акционерной стоимости фирмы - не единственная цель предприятия (кроме того, существуют маркетинговые, социальные, научно-технические, психологические и другие цели), следовательно, ограничиваться исключительно финансовыми критериями нельзя: в дополнение к ним в системе контроллинга должны использоваться и другие критерии, оценивающие факторы психологического, социального, научно-технического плана;
- менеджеры не всегда действуют рационально и не всегда стремятся к этому; цели менеджеров не всегда совпадают с целями фирмы;
- некоторые из используемых ресурсов трудно оценить в денежном выражении (например, такие как время высококвалифицированных сотрудников).
Метод рентабельности инвестиций - рассчитывается индекс прибыльности PI:
Очевидно, что если:
РI > 1, то проект следует принять;
РI< 1, то проект следует отвергнуть;
РI = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Логика критерия PI такова: он характеризует доход на единицу затрат
Достоинство метода заключается в:
1. Простота расчета.
2. Соответствие общепринятым методам бухучета и, как следствие, доступность исходной информации.
3. Простота для понимания и традиционность использования.
Наряду с указанными достоинствами критерий рентабельности обладает следующими недостатками:
1. Не учитывается стоимость денег во времени.
2. Привязка к условным бухгалтерским величинам (прибыль вместо денежных потоков).
3. Показатель учитывает относительные, а не абсолютные величины (рентабельность может оказаться большой, в то время как прибыль маленькой).
4. Риск учитывается косвенно (превышение рентабельности над минимально приемлемой величиной показывает резерв для ошибок).
5. Не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов (денежных, кадровых, информационных и т.д.).
6. Неаддитивность (окупаемость проекта не рана окупаемости его этапов).
Метод расчета внутренней нормы рентабельности.
IRR - уровень окупаемости инвестиций, то есть k, при котором NPV=0:
где k – неизвестное (IRR).
Метод расчета срока окупаемости.
Срок окупаемости - это тот срок, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций. Этот метод особенно привлекателен при следующих условиях:
- все сравниваемые проекты имеют одинаковый период реализации;
- все проекты предполагают разовое вложение средств;
- ежегодные денежные потоки на протяжении срока жизни проекта примерно равны.
РР = min t , при котором å CFt > I,
где РР – период окупаемости,
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38
| Новости |
| Мои настройки |
|
|
© 2009 Все права защищены.
Бизнес-план кафе 
Наверх