t – порядковый номер периода,

CFt – денежный поток в периоде t,

I - инвестиционные затраты

Основные достоинства критерия окупаемости:

1.     Простота расчета;

2.     Простота для понимания и традиции применения;

3.     Соответствие общепринятым методам бухучета и, как  следствие, доступность исходной информации.

Основные недостатки критерия окупаемости:

1.     Привязка к учетным данным (обычно доход определяют не по денежным потокам, а данным бухучета);

2.     Инвестиции производятся для получения выгод превышающих затраты. При этом критерий окупаемости говорит о том, когда инвестор вернет свои средства, но ничего не говорит о доходах за пределами срока окупаемости. В результате проект с меньшим сроком окупаемости может оцениваться как более выгодный, чем тот который приносит больший доход.

3.     Риск учитывается лишь косвенно (разница между длительностью  проекта и сроком окупаемости, которая может стать запасом времени доведения проекта до экономической эффективности).

4.     Не учитывается альтернативная стоимость используемых для проекта ресурсов (денежных, кадровых, информационных и т.д.).

5.     Неаддитивность (окупаемость проекта не рана окупаемости его этапов).

Так как NPV в этом методе не учитывается, использовать его для ранжирования инвестиций не рекомендуется.

Рассчитанные показатели экономической эффективности проекта приведены в Таблице 3.6.2.

В детализированном виде движение денежных средств, отчет о прибылях и убытках и баланс предприятия представлены в Приложениях 1-3.

Таблица 3.6.2

Показатели экономической эффективности проекта