Проект следует принять, поскольку его чистое современное
значение положительное.
5. Предприятие требует как минимум 18 % отдачи при
инвестировании собственных средств. В настоящее время предприятие располагает
возможностью купить новое оборудование стоимостью 84 500 $. Использование этого
оборудования позволит увеличить объем выпускаемой продукции, что в конечном
итоге приведет к 17 000 $ дополнительного годового денежного
дохода в течение 15 лет использования оборудования. Вычислите чистое
современное значение проекта, предположив, что после окончания проекта
оборудование может быть продано по остаточной стоимости 2 500 $.
6. Предприятие планирует новые капитальные
вложения в течение трех лет: 90 000 $ в первом году, 70 000 $ - во втором и 50 000
$ - в третьем. Инвестиционный проект рассчитан на 10 лет с полным освоением
вновь введенных мощностей лишь на пятом году, когда планируемый годовой чистый
денежный доход составит 75 000 $. Нарастание чистого годового
денежного дохода в первые четыре года по плану составит 40 %, 50 %, 70 %, 90 % соответственно по
годам от первого до четвертого. Предприятие требует как минимум 18 % отдачи при инвестировании
денежных средств.
Необходимо определить:
- чистое современное значение
инвестиционного проекта,
- дисконтированный срок
окупаемости.
Как изменится Ваше представление об
эффективности проекта, если требуемый показатель отдачи составит 20 %.
7. Предприятие имеет два варианта инвестирования
имеющихся у него 200 000 $. В первом варианте предприятие
вкладывает в основные средства, приобретая новое оборудование, которое через 6
лет (срок инвестиционного проекта) может быть продано за 14 000 $; чистый годовой
денежный доход от такой инвестиции оценивается в 53 000 $.
Согласно
второму варианту предприятие может инвестировать деньги частично: 40 000 $ в приобретение новой
оснастки, а оставшуюся сумму: 160 000 $ в рабочий капитал
(товарно-материальные запасы, увеличение дебиторских счетов). Это позволит
получать 34 000 $ годового чистого денежного дохода в течение тех же
шести лет. Необходимо учесть, что по окончании этого периода рабочий капитал
высвобождается (продаются товарно-материальные запасы, закрываются дебиторские
счета).
Какой
вариант следует предпочесть, если предприятие рассчитывает на 14 % отдачи на инвестируемые
им денежные средства? Воспользоваться методом чистого современного значения.
8. Предприятие рассматривает инвестиционный
проект, предусматривающий приобретение основных средств и капитальный ремонт оборудования,
а также вложение в оборотные средства по схеме, представленной в таблице:
Необходимо рассчитать чистое современное
значение инвестиционного проекта и сделать вывод о его эффективности при
условии 14 % требуемой прибыльности
предприятия на свои инвестиции.
Годы
|
Потоки
|
|
Диск.
|
Дисконт.
потоки
|
NPV
|
|
Инвест.
|
Доход
|
множ.
|
Инвест.
|
Доход
|
|
|
|
|
0,14
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
0
|
95000
|
|
1
|
95000
|
|
-95000
|
1
|
15000
|
15000
|
0,877193
|
13157,89
|
13158
|
0
|
2
|
10000
|
25000
|
0,769468
|
7694,675
|
19237
|
11542
|
3
|
10000
|
30000
|
0,674972
|
6749,715
|
20249
|
13499
|
4
|
|
40000
|
0,592080
|
|
23683
|
23683
|
5
|
8000
|
40000
|
0,519369
|
4154,949
|
20775
|
16620
|
6
|
7000
|
40000
|
0,455587
|
3189,106
|
18223
|
15034
|
7
|
|
30000
|
0,399637
|
|
11989
|
11989
|
8
|
|
55000
|
0,350559
|
|
19281
|
19281
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
129946
|
146595
|
16649
|
9. Проект, требующий инвестиций в размере 160 000
$, предполагает получение годового дохода в размере 30 000 $ на
протяжении 15 лет. Оцените целесообразность такой инвестиции, если коэффициент
дисконтирования 15 %.
10. Проект рассчитан на 15 лет и требует
инвестиций в размере 150 000 $. В первые 5 лет никаких поступлений
не ожидается, однако в последующие 10 лет ежегодный доход составит 50 000
$. Следует ли принять этот проект, если коэффициент дисконтирования равен 15 %?
11. Анализируются проекты:
Годы
|
Потоки
|
|
Дисконт
|
Дисконт.
потоки
|
NPV
|
|
Инвест.
|
Доход
|
0,1
|
Инвест.
|
Доход
|
|
|
Проект
|
1
|
|
|
|
|
0
|
4000
|
|
1
|
4000
|
|
-4000
|
1
|
|
2500
|
0,909091
|
|
2273
|
2273
|
2
|
|
3000
|
0,826446
|
|
2479
|
2479
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4000
|
4752
|
752
|
|
Проект
|
2
|
|
|
|
|
0
|
2000
|
|
1
|
2000
|
|
-2000
|
1
|
|
1200
|
0,909091
|
|
1091
|
1091
|
2
|
|
1500
|
0,826446
|
|
1240
|
1240
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2000
|
2331
|
331
|
Для первого проекта функция NPV меняет знак с минуса
на плюс при изменении цены капитала с 0,23 до 0,24. Для второго проекта
соответственно с 0,21 до 0,22.
Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39
|