Выручка

В США вопросы признания выручки подробно разбираются в SEC SAB 101 Revenue Recognition in Financial Statements.

Как водится, для начала следует разобраться с наиболее общим показателем валовой выручки.

В целом, под выручкой в финансовых стандартах США понимаются притоки или иные улучшения активов организации или погашение обязательств в течение периода, которые возникают в результате поставки или производства товаров и оказания услуг или в результате иных видов деятельности, которые составляют продолжающиеся основные или центральные операции. Активы, увеличение которых происходит посредством выручки, могут быть различными: денежные средства, требования к потребителям, полученные товары и услуги, увеличение стоимости продукта.

Чистые продажи (Net Sales) – это валовая выручка от продаж за вычетом возврата продукции (Merchandise Return) и скидок (Discounts). Именно чистой выручкой обычно открывается американский отчет о прибылях и убытках.

Расходы

Основными видами расходов, которые чаще всего используются в аналитических расчетах, являются такие показатели, как себестоимость реализованных товаров, общие, административные и коммерческие издержки, затраты на НИОКР. Отдельного разговора заслуживают капитальные расходы.

Капитальные расходы

Капитальные расходы – это величина денежных средств, потраченных на приобретение объектов основных средств, а также улучшений в них. Ремонт и обслуживание объектов основных средств относятся к текущим расходам.

Капитальные расходы принято капитализировать. Поэтому CapEx не отражаются в отчете о прибылях и убытках, но их можно увидеть в отчете о денежных потоках. Капитальные расходы – это тоже расходы, нельзя их игнорировать.

Иногда рекомендуют определять капитальные расходы как разницу между величиной основных средств на балансе в конце года и той же величиной на начало года. Однако при этом не учитывается тот факт, что в течение года часть основных средств может быть продана. Соответственно, для вычисления капитальных расходов требуется, по крайней мере, прибавить величину поступлений от реализации капитального имущества. Но и это не выход.

Основные средства подвергаются переоценке, корректируются на обесценение. Они также амортизируются. В общем, первоначальная стоимость на начало года изменяется естественным путем. Поэтому капитальные расходы все же лучше определять не по балансу, а по отчету о денежных потоках, тем более что они там выделяются отдельной строкой в разделе инвестиционной деятельности.

CapEx – основа развития компании. Для того чтобы поддерживать доходность бизнеса на требуемом уровне, необходимы соответствующие капиталовложения. Для обеспечения роста доходности бизнеса требуются дополнительные капиталовложения. В связи с этим совершенно очевидным обстоятельством CapEx заслуживают особого внимания при изучении и оценке перспектив бизнеса. Инвесторов обычно интересует темп роста и его стабильность. Для того чтобы следить за тем, как менеджеры обеспечивают основания для роста, нет ничего лучше, чем CapEx и их доля в структуре расходов компании. Кроме того, эта величина используется в расчетах важнейших экономических показателей, например, свободного денежного потока. Несмотря на то, что капиталовложения обычно расцениваются позитивно, нельзя забывать и о том, что существует определенный уровень, превышение которого следует рассматривать как нежелательное. Всему нужно знать меру, даже инвестициям.

Капитальные расходы заслуживают особого внимания еще и по той причине, что они не включаются в отчет о прибылях и убытках в течение длительного периода. Пользователи отчетности, поэтому должны учитывать насколько оправданы капитальные вложения. Инвестиции сами по себе могут приносить и доход и убыток. Кроме того, некоторые инвестиции могут превратиться в “белых слонов”, которые требуют постоянной финансовой подкормки, не создавая никакой стоимости или даже съедая ее.

Распродажа “старых” капитальных активов может быть нормальным процессом обновления физического капитала. Важно чтобы выбывающие активы компенсировались новыми основными средствами. В противном случае может наблюдаться сокращение инвестиционных активов и как следствие операционных доходов. Коэффициент обновления основных средств можно рассчитать как отношение вновь приобретенных за период капитальных активов к общей величине основных средств на конец периода.

Оборотный капитал

Кроме CapEx для обеспечения и поддержки роста требуется также некоторый уровень оборотного капитала (Working Capital). Известно, что постоянный уровень оборотного капитала не требует финансирования. Потребность в привлечении денежных средствах возникает при увеличении оборотного капитала, а при его сокращении денежные средства, напротив, высвобождаются. Оборотный капитал оказывает неоднозначное влияние на компанию. С одной стороны, чем меньше потребность в нем, тем лучше с точки зрения экономии финансовых ресурсов. С другой стороны, оборотный капитал должен быть в достатке, чтобы обеспечить ликвидность и бесперебойность операционной деятельности. Одним словом, недостаток оборотного капитала может навлечь даже больше неприятностей, чем его избыток. Этот компонент требует к себе особенно внимательного отношения. Это важно понимать пользователям финансовой отчетности.

Потребление выгод

Потребление экономических выгод от использования активов признается в зависимости от типа расходов:

• прямые расходы, прежде всего, COGS, признаются в момент признания выручки, поскольку они соотносятся с ней;
• многие расходы, например, коммерческие, административные расходы признаются в течение периода, когда они были произведены (признаются в момент выплаты денежных средств, возникновения обязательств);
• некоторые расходы распределяются на систематической и рациональной основе между периодами, в течение которых актив обещает приносить выгоды.

Инвестиционные расходы принято соотносить во времени с периодами получения экономических выгод, получаемых от этих инвестиций. Распределенные затраты осуществляются единовременно, но по правилам бухгалтерского учета распределяются рационально и систематически на периоды, в течение которых они используются для получения дохода.

Такую роль, выполняет амортизация и некоторые другие виды списаний по мере получения полезных результатов.

От этого зависит отражение результатов отдельных операций либо на счетах капитала, либо в качестве доходов или расходов за период, отложенных доходов или расходов и др.

Чтобы быть уверенным в правильности отражения, необходимо четко понимать смысл того или иного варианта признания, свойства и характеристики соответствующих элементов отчетности.

Капитализирование и DDA Expenses

Капитализирование расходов – это отнесение их на счет внеоборотных активов. Обычные расходы периода – это выбытие активов. Капитализированные расходы – это не выбытие денежных средств и прочих активов, а их трансформация в другие активы, которые будут потребляться, а вернее приносить экономические выгоды в течение нескольких лет. Часть капитализированных активов должна ежегодно списываться на расходы. Теоретически эта часть измеряется величиной экономических выгод, которые предоставил данный актив. Иными словами следует определить общую величину экономических выгод, производимых активом, а затем ежегодно оценивать часть полученных от него выгод относительно общей величины на протяжении всего срока предполагаемого использования. Амортизация представляет собой пропорцию полученных в отчетном периоде выгод, отнесенную на историческую или справедливую стоимость актива. Амортизационные расходы являются неденежными. Они не связаны с оттоком, расходованием денежных средств. Это просто бухгалтерская запись, уменьшающая величину прибыли.

Кстати, то что в России именуется одним словом “амортизация” в США разбивается на три вида распределения затрат: амортизация материальных активов (Depreciation), амортизация нематериальных активов (Amortization) и истощение запасов (Depletion).

Отсроченные расходы

Отсроченные расходы или предоплаченные долгосрочные затраты (Deferred Charges) можно считать разновидностью долгосрочных активов, которые амортизируются.

Это затраты на оплату услуг, которые в будущем принесут доходы. К ним относятся страховые премии, затраты на аренду, расходы на выпуск акций, затраты по займам и некоторые прочие виды затрат. Их не так уж и мало.

Они являются весьма специфическими активами, поскольку обычно не имеют материальной формы и не могут быть проданы. Таким образом, отсроченные расходы считаются нематериальными активами, а потому амортизируются посредством Amortization.

Затраты на размещение займов (комиссионные, регистрационные платежи, юридические расходы и т.п.), а также прямые затраты на лизинг (Costs Associated with Originating or Acquiring Loans and Initial Direct Costs of Leases) относятся к отсроченным расходам и амортизируются в течение всего срока действия займа.

При этом под займами понимаются все виды заимствований от всех видов кредиторов, в т.ч. выпуск долговых ценных бумаг (облигаций).

Точно также амортизируются премии и скидки, возникающие при размещении займов.

Затраты на выпуск акций (Stock Issuance Costs) могут учитываться как вычет из поступлений при размещении (компенсационный метод), а могут признаваться как отложенный платеж, амортизируемый в течение определенного периода (метод отложенных платежей).

Затраты, связанные с полезными ископаемыми

Затраты на приобретение прав на разработку полезных ископаемых, затраты на успешные геологоразведочные работы, затраты на добычу полезных ископаемых затраты на вспомогательные средства и оборудование считаются нематериальными активами, которые амортизируются в течение сроков эксплуатации месторождений полезных ископаемых.

При этом в качестве базы для начисления амортизации используется величина, которая рассчитывается как разность между капитализированными затратами и остаточной стоимостью, плюс восстановительные затраты при завершении эксплуатации месторождений (на восстановление ландшафта).

Проектные затраты

В соответствии с SFAS 67 капитализируются затраты, связанные с приобретением, подготовкой к эксплуатации и строительством недвижимого имущества (Capitalization of Preacquisition, Acquisition and Development Costs), которые рассматриваются как проектные затраты. При этом общие и административные затраты исключаются из проектных издержек и относятся на расходы периода.

Могут капитализироваться (при соблюдении определенных критериев) опционы на приобретение земли (Option to Purchase Land), задатки (Earnest Money Deposits), стоимость дополнительных услуг, необходимых для завершения сделки купли-продажи недвижимости (Closing Costs), комиссии, гонорары за обследование (Survey Fees), юридические платежи (Legal Fees), архитектурные платежи (Architectural Fees), платежи за конструкторские работы (Engineering Fees), экологические платежи (Environmental Fees), затраты на анализ почвы (Soil Tests), платежи подрядчикам и субподрядчикам (Contractor and Subcontractor Fees), стоимость материалов, использованных при подготовке к эксплуатации (Cost of Materials used in Development), платежи за получение лицензий, разрешений (Fees for Permits), налоги на доходы с недвижимого имущества (Property Taxes) и страховые издержки (Insurance Costs).

Капитализация процентных издержек

При приобретении внеоборотных активов часто возникает необходимость использовать заемные средства. В этом случае издержки на выплату % по полученному кредиту могут быть капитализированы (включены в стоимость приобретенных капитальных активов), если решение о привлечении заемных средств продиктовано исключительно соображениями приобретения данного актива, который в таком случае называется квалифицированным. Правила капитализации процентных издержек установлены SFAS 34.

Некапитализируемые инвестиции

Согласно правилам бухгалтерского учета все расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы отражаются как затраты в момент их возникновения. Такой подход продиктован логикой осторожности и финансового благоразумия. До тех пор пока не установлено, что затраты принесут действительные экономические выгоды, они не считаются активами. В отношении НИОКР всегда имеются сомнения в их способности окупиться. Вместе с тем, с экономической точки зрения их справедливо рассматривать как инвестиции, а, следовательно, необходимо капитализировать.

Процентные расходы

Процентные расходы отражаются в отчетности отдельной строкой, так как их анализ позволяет выявить эффективность политики привлечения заемных средств. Достаточно сопоставить общую сумму долга и текущие процентные расходы, чтобы определить насколько дорого обходится долг. При этом, однако, следует учитывать положительное влияние процентных расходов на чистую прибыль. Расходы по выплате % обычно не облагаются налогом, вследствие чего ими продуцируется эффект налогового щита.

Прибыль прибыли рознь

Расходы расходами. Но главное – это, конечно, показатели прибыли. Прибыль в западной практике оценивается целым набором показателей. В общем случае принято различать прибыль до вычета амортизации, прибыль до уплаты налогов и %.

Отечественной практике известно понятие “налогооблагаемая прибыль”. В принципе она почти не отличается от зарубежных аналогов, если не считать различий в стандартах бухгалтерского учета…

Концепция поддержания капитала

Согласно этой концепции прибыль признается только при условии сохранения первоначального капитала. Если инвестиционный актив обесценился, полученный от его использования доход должен быть, прежде всего, направлен на восстановление его “потерянной” стоимости.

Показатели прибыли

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25, 26, 27, 28, 29, 30, 31, 32, 33, 34, 35, 36, 37, 38, 39